本周行业动态

　　中国证券投资基金业协会发布2015 年上半年证券公司主动管理业务规模排名，中信证券凭借4128 亿元排名89 家券商首位。中国证券业协会发布了《场外证券业务备案管理办法》，将建立场外证券业务黑名单制度。证监会要求上市公司股东不得违规减持，同时不断加大对上市公司信息披露违法案件处罚力度。

　　本周公司动态

　　西南证券股东重庆渝富集团因减持公司股份遭到证监会立案调查。锦龙股份2015 年上半年共实现营业总收入13.53 亿元，同比增长279.47%；归属于母公司所有者的净利润5.85 亿元，同比增长152.85%。华泰证券预计2015 年上半年实现营业收入146.44 亿元，实现归属于上市公司股东的净利润盈利66.75 亿元，上半年营业收入及归属于上市公司股东的净利润较上年同期分别增长235.17%、339.82%。

　　本周行情回顾

　　本周证券行业指数下跌9.45%，沪深300 指数下跌8.61%，超额收益率为-0.84%。7 月份证券行业指数下跌21.60%，沪深300 指数下跌14.67%，超额收益率为-6.93%。

　　本周证券行业所有证券个股均下跌，但有 9 只证券个股跑赢沪深300指数。排名第一的是国信证券，下跌0.64 %；其次为东吴证券，下跌4.43 %。涨幅排名最后的是西部证券，下跌15.38%，其次为山西证券，下跌15.28%。

　　投资策略

　　从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，3-5 年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下，券商ROE 有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块正在走出强势反弹的行情。我们继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。

　　风险提示

　　大盘回落会压制券商股走势