市场对二次探底的担忧确实存在，成交量在萎缩，多空双方在观望，如果国家队不救市的话，二次探底是大概率事件。但应该看到，当前救市的措施仍在继续。此外，目前市场仍存一个利好因素，即市场仍然有结构性机会，比如银行股等蓝筹股板块的相对估值还处于合理状态，对大盘指数形成一定支撑。

　　我认为当前大盘指数反复震荡的原因主要有几个方面。一个是此前高估的估值需要调整，二是投资者信心需要修复，三是救市资金进场需要排兵布阵，通过重新布局和增强救市力量逐渐支撑市场，这三方面都需要一定时间。

　　值得注意的是，这个期间指数下行和上轮从5000多点下行情况不一样，比如杠杆已经降低，大部分板块估值水平不同，下行起点也不同。其次，整个市场基础也不同，按照目前的救市思路，上市公司半年内不能减持，券商自营股票也不会随意退出，这和之前的无量下跌、大股东和高管只卖不买的情况已经不同。因此，各方对现在的市场状况需要冷静并客观看待，既要看到估值还没有调整到位的情况，也要看到有部分和局部有利因素支撑，比如禁止大股东减持、停止IPO、救市资金进场加快、杠杆降低等。

　　回顾今年行情，过去“五穷六绝七翻身”的规律似乎没有特别奏效，而当前导致市场下行的做空因素有所改变，融券限制日内回转交易改为T+1、对部分账户进行限制交易等，将部分做空途径封堵。随着时间推移，这些限制卖空措施将慢慢发挥作用，这样，八月市场有望改变七月大幅下行的格局。