维持“增持”评级， 调整目标价至 30.6 元。 中兴发布智慧城市 2.0 战略，致力于解决信息孤岛问题。作为全球智慧城市建设的领导厂商，中兴将充分受益于这一万亿级的市场。维持中兴 2015-2017 年 EPS 为1.02/1.25/1.4 元，给予 2015 年 30 倍 PE， 考虑到近期市场波动，修正目标价至 30.6 元(-14%)，维持 “增持”评级。

　　发布智慧城市 2.0 战略，致力于解决信息孤岛问题。 中兴在第 11 届分析师大会上发布智慧城市 2.0 战略。智慧城市 1.0 往往是单模块建设，信息孤岛问题普遍存在；而智慧城市 2.0 是多个模块建设，通过建设一个集中所有信息资源的城市运营平台，实现信息的多行业共享。中兴承建的银川智慧政务，实现了政府部门 432 项业务一站式审批，审批时限缩短 78%，获得李总理的充分肯定与力荐。到目前为止，中兴已在全球 40 个国家共 140 多个城市开展智慧城市建设，包括北京、深圳、上海、银川、秦皇岛等国内城市，以及法国、罗马尼亚、俄罗斯等国家的城市，成为智慧城市建设中的领导厂商。

　　智慧城市是惠民工程，将撬动万亿级市场空间。“办证难”的问题屡受百姓诟病，我们认为关键原因在于信息共享壁垒的存在，而智慧城市致力于克服这一难题。据网易报道，我国十二五规划智慧城市投资 5000亿元，十三五规划将增加至 8000 亿元。中兴通讯作为通信网络设备商和智慧城市总承包商，将因此而获得广阔的成长空间。

　　催化剂： 斩获智慧城市大单，智能手机 Z9 成为 2015 年的爆款。

　　风险因素： 智慧城市的建设因地方财政制约而影响进度；终端市场竞争加剧导致销量不达预期。

　　所在行业研究

　　通信行业：板块先抑后扬，关注中报高增长个股

　　大盘行情回暖带动行业走势好转，关注中报高增长个股。 最近一周，在国家出台多项重大利好，并拿出真金白银救市的刺激下，市场情绪有所回暖，上证综指在过去两个交易日持续收复失地， 报收 3878 点。与此同时，国君通信行业各项指数也有所反弹， 个股走势略有好转。跌时重质，在市场走势尚未趋稳的情况下，我们建议加强对中报业绩高增长个股的关注。从上半年行业走势看，光通信受益于“宽带中国”以及 4G 建设的需求拉动，景气度较高， PON 设备及光纤光缆均受益，相关个股包括中兴通讯、烽火通信、中天科技、亨通光电、共进股份、凯乐科技等。而网络优化行业因上半年运营商集采延后，预计业绩释放将延后至下半年。同时，下周建议关注复牌个股的补涨机会。

　　行业新闻动态

　　政策持续利好工业互联网和“互联网+”。外交部称中国正与欧盟探讨“一带一路”、“中国制造 2025”、“互联网+”合作机会，李总理亲自参与；国务院出台《意见》重点发展“互联网+” 11 个子领域，智能制造、智慧能源、便捷交通等领域赫然在列；工信部就“降低网费”提出具体目标，要求年底前手机流量和固定宽带费用降低 30%。

　　产业界加快布局工业互联网及“互联网+”应用。 思科收购面向企业客户的云端 SaaS 服务平台，西门子加码工业识别助力智能制造，中国联通与诺基亚通信合作服务“中国制造”及新兴互联网产业，瑞士邮政拟于五年内普及无人机送货应用， OTT 应用、工业机器人市场迅速发展。我们认为，工业互联网仍是行业未来方向，将不断加码。

　　上市公司采取措施稳定股价，停牌与增持成主旋律。 大跌之下，行业大部分企业选择停牌“避险”，本周上市公司积极响应政策号召提振市场信心、稳定股价，积极参与外延投资并购、股东增持、员工持股计划等活动，我们判断下周其将携利好陆续复牌，或带来短期机会。(来源：国泰君安)