A股市场回顾与后市展望：

周四市场暴力反弹，最终大盘以上涨202.14点收盘，涨幅为5.76%，报收于3709.33点。当日，两市总成交量为9509亿，较上一交易日减少1635亿。收盘时，两市共1274只股票涨停，2只ST股跌停，涨幅超过大盘涨幅的个股占当日开市家数的96.49%。从各板块的表现来看，周四所有板块均告上涨，且多数板块涨停，行业板块中除了银行、保险、造纸、造船板块涨幅在9个点一下外，其余板块涨幅均超过了9个点。

从盘面来看，周四市场在低开下探之后全面反弹，截止收盘95%以上的股票均告涨停，在周四开盘的股票中仅2只ST股下跌，其余股票悉数上涨。量能方面，周四量能萎缩，但这主要是由于大面积股票停牌，以及很多股票早早封住涨停造成的，因此周四市场的量能是失真的，市场做多信心实际上已经有所恢复。周四市场最大的意义在于流动性危机的恶性循环终于被打破了，一行三会、国资委、财政部的联合救市行动终于取得了成效。对于后市，目前市场心态依旧不是非常稳定，还需继续反弹稳固战果，如果救市政策退出太快，市场信心还是有崩坍风险，因此可以预料反弹还会持续。但是按照正常的市场运行方式，反弹之后还会有一个二次探底的过程，二次探底结束之后才会有新的一轮行情启动，从逻辑上来讲就是市场信心的恢复需要一个过程，市场筹码也需要一个充分还手的过程。因此我们认为周四市场的上涨应定性为反弹，这比较适合于短线投资者以及部分价值投资者，中线投资机会还不是太成熟。

操作策略：

7月9日是值得纪念的日子，也将是载入史册的日子，多头终于组织起有效的绝地反攻，市场一改之前恐慌、颓废、绝望态势，由之前的千只个股跌停，转变为千只个股涨停，市场空翻多，市场信心大增，市场情绪再度亢奋。最终，大盘以上涨5.76%收盘，创业板上涨3.03%，涨停，深成指上涨4.25%，基本涨停，两市总成交量较前一交易日减少12.26%，场外资金抄底个股，市场信心得到恢复。

量能有所萎缩，主要是个股及早封死涨停板，又一种流动性匮乏所致，1273只个股涨停，仅2只下跌，场内个股由之前的多余品种，转变为稀缺品种，多方以“四两拨千斤”态势，打开了个股流动性的堰塞湖，市场已从之前悲观情绪，转变为乐观情绪，资金入场抢筹；个股全线上涨，指标股稳定大盘，是周四大盘主要特征。

从技术上看，周四大盘低开高走，大盘盘中振幅10.69%，并呈价涨量缩态势，5日均线得到收复，这为大盘进一步反弹创造了条件，由于量能仍未释放，为大盘进一步反弹积蓄了力量，并挑战10日均线压力；分时图技术指标显示，短线大盘将继续反弹，注意3800点附近压力。综合技术分析，我们认为，短线大盘有望继续反弹，继续收复失地。

受猪肉价格回升及翘尾因素影响，6月CPI较5月回升0.2个百分点，环比由之前回落到持平，超市场预期，一改颓势，并有筑底迹象，经济通缩风险减缓；但大宗商品价格回落影响，PPI较上月回落0.2个百分点，PPI-PPIRM环比回落0.1，产能过剩依旧制约制造业复苏步伐。我们认为，通缩压力放缓，但经济仍为摆脱低迷态势，货币与财政政策不但不能放松，相反需继续强化，可预期的降准、降息继续存在。

在周四的“方证视点”中，我们的观点是：各方力量合力出击，危中已现生机。昨市场盘面一改过往开盘千股跌停、流动性枯竭、市场颓废局面，也许一组数据足以说明昨“大盘绝地反击，市场绝处逢升”的态势，昨开盘有332只个股封死跌停，仅2只个股涨停，但多空转换就一瞬间，到收盘，IC系列、IF系列及IH1507涨停，1273只个股涨停，仅2只个股下跌，市场流动性恢复，市场信心重新得到恢复，市场表现验证了我们的判断。

我们认为，之前A股市场的“危”，从另外一个角度看，蕴育今后更强的“机”。其一，稳增长的货币与财政政策继续强化，稳定了市场长期预期；其二是为金融保卫战出台的诸多市场利好政策将继续发酵，有利大盘中短期走势；其三，利空因素已引爆，至少一段时期内，不会出利空政策，管理层对市场管理更科学。

但“病来如山倒，病去如抽丝”，大盘企稳反弹，并非预示立即走出大幅“V”型反转，毕竟未来还有复牌股冲击，市场从惊恐到信心恢复有一个过程。金融反击战第一目标是“稳”，多方稳住阵脚，为大反击腾挪出时间。目前，第一目标基本实现，流动性也恢复，抄底资金已涌入，短线大盘继续反击，恐慌已过去，但灾后重建非一日之功，后市仍需以时间换空间。操作上，个股连续下挫，跌出来巨大投资机会，轻指数，重个股，轻仓者逢低关注近期大幅回落股或本周临时停牌复牌股，重仓者观望。