一、市场简评

多头强势反攻，超过千股涨停。

周四A股市场上多头发起全面反攻，上证综指大涨5.76%，收于3709.33点。由于停牌股票数量达到1444家，指数已经几乎不能反映市场实际情况。实际上，两市仅2只个股下跌，都是由于复牌补跌，其余未停牌的1335只个股上涨，其中1278只个股涨停。A股总成交金额0.95亿元，主要由于市场抛盘较少。

市场热情复苏，关注低估值优质个股。千股涨停明确市场热情开始复苏，但回升之路未必没有反复。尽管在近期市场大幅下跌后，周四绝大部分未停牌个股出现齐封涨停的奇观，我们预期市场将在后续的运行中出现较大的分化，低估值优质个股的价值将在分化中得到凸显，题材炒作类标的表现将难以与上半年相比。

二、今日热点

交运：推荐航空子行业以及铁路子行业

推荐具有坚强基本面支撑的航空子行业以及静态估值较低具有国企改革预期的铁路子行业，主要推荐南方航空、东方航空、大秦铁路。

经过此轮市场的大幅调整后，交运行业部分公司已经凸显出非常大的投资价值，我们首推业绩反转、估值很低的航空行业，近期人民币贬值预期虽然较强，但预计人民币对美元不会大幅度贬值，同时油价近期也下滑明显，对航空股形成利好，作为大周期行业中为数不多的具有周期反转可能的行业，我们认为航空股经过此轮股价调整后具有较大的上升空间，同时我们继续推荐铁路子行业，铁路行业存在较强的国企改革预期。同时大秦铁路等铁路上市公司目前静态估值较低。

社会服务：建议可关注易食股份、丽江旅游、峨眉山

鉴于最近市场特殊情况，我们认为短期个股走势与大盘关联程度更大，应予以优先判断。

当前板块可交易品种12只。

如果投资者有兴趣寻找个股标的，以当前时点来看，综合前期调整幅度、公司资质、未来预期各方面考量筛选，我们建议可以适当关注以下几只品种：易食股份——当前价14.8元，2014年9月1日停牌时价格7.01元，2015年4月20日复牌后最高涨幅5倍，折算停牌前资金成本对应目前价格具有相当吸引力。借壳凯撒优质出境游资质没有改变，包括出境游优质子行业大趋势较为确定、领头公司上市平台具备在行业　　趋势中收购兼并优势、海航背景助力“海航旅游生态系”诸多中长期较确定支撑因素并未改变；短期看，当前处于暑期档，且中秋国庆长假距离较近，均利好出境游。鉴于以上因素，建议关注。

丽江旅游——当前价格11.64元，此次调整中相比最高点幅度50%，接近年初水平。年内看公司业务经营有望逐渐好转，中长期看西南地域优势及框架构建提供发展可能；同时考虑到今年自然景点行情尚未全部体现，此时进入三季度全年最旺季。特别考虑到，公司固有资产项目价值提供较强安全支撑，鉴于市场未来风格及偏好存在一定不确定性，我们认为也可综合这个角度予以关注。

峨眉山——当前价格9.97元，此次调整中相比最高点幅度50%，接近年初水平。预期较为灵活，同时考虑到今年自然景点行情尚未全部体现，此时进入三季度全年最旺季（公司三季度旺季弹性在自然景点中相对也更大），可予以关注。

传媒：推荐价值被严重错杀的东方明珠、退可守进可攻的中南传媒

昨天，传媒互联网板块中，尚在交易中的20只股票全线涨停，由于传媒股停牌的家数较多且前后停牌时间不一，因此截至到现在个股在估值上也都有较大差异，因此从整体来看，我们首先将挑选个股的范围定位在参与本次股灾一起下跌的个股中。

首先，目前尚在交易的20只股票中，我们特别建议关注此前传媒股巨头东方明珠，该股作为传媒板块中国企改革的先行者，在过去的两年中被受市场关注，也因其稳健的业绩成为很多基金公司青睐的标配，但在本轮下跌中，跌幅超60%，股价已重回两年前的2013年5月份的水平，重要的是近期该股的基本面并没有太大变化，我们分析该股在下跌过程中严重受到机构不顾代价的强制平仓错杀的影响，从而导致现在股价和价值背离，出现强烈买入信号。

其次要提示的一只股票是我们前期在推的中南传媒。在投资界有一个很经典的法则便是：伟大交易员的最重要法则就是防守、再防守。因此我们认为，在目前反弹格局并没有完全确立的情况下，不稳定的市场中配备一只有业绩又有估值支撑的稳健性传媒股显得尤为重要，可达到亦防亦攻的效果。

首先，作为大型国有传媒集团，该股一直表现出极强的稳健性以及熊市中的防御性，签于该股2014年优秀的业绩以及2015年稳增长的预期，我们认为是目前震荡市中的较好组合标的。

其次，公司目前有100亿现金流在帐上，这些现金流非募集资金或其它融资渠道所得，而是靠自身内生增长所累计，使用用途无限制，这使得我们对其后市会有大的资产并购预期，由于此前该公司已经有近两年都没有什么资本上的动作，我们预计一旦遇到合适标的，公司将会进行大的动作。

第三，作为国企改革的重要对象，公司拥有新兴的在线教育产业，并且是国企改革的重要标的，目前公司在线教育平台天闻数媒K12在线教育等新媒体产品也已进入盈利期，2015年在线教育净利预期4千万，模效应推动在线教育业务快速增长及利润率改善。

此外，除了目前可以交易的传媒标的，我们还要特别注意的一类标的为前期有很大跌幅而又会随时复牌的股票，比如华录百纳（昨晚有跟董秘交流，公司目前的并购已经全部进行完毕，随时可以复牌，华录百纳昨晚有向交易所申请复牌，但被驳回）。

另外我们还统计出了传媒股中目前已经低于股权激励价格的传媒股，分别为省广股份、中文在线、完美环球。我们认为这种股票未来上涨的动力或更强。

最后，更多的优质传媒股在停牌中，以下股票建议复牌买入：光线传媒、当代东方、视觉中国、凤凰传媒，尤其7月8号停牌的凤凰传媒，赶上了所有的跌停，却没有享受到昨日的反弹，是非常好的投资标的。

电力设备：重点推荐前期超跌的国企改革标的东方能源

东方能源：从高点的调整幅度仍超过50%，现有股价下即使不考虑资产注入都只有20倍PE，有充足的安全边际。公司后续的跨区域资产整合力度有望超预期。

此外，可逢低建仓新能源汽车、储能领域的优质成长股，推荐汇川技术，关注长园集团、宏发股份、四方股份、赢合科技。