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长江证券:浙江鼎力推荐评级

加入日期:2015-6-25 8:24:25

  公司公告,2015 年半年度利润分配预案为以资本公积金向全体股东每10 股转增15 股,转增后总股本变更为16250 万股;同时以为未分配利润向全体股东每10 股派发现金股利人民币1 元(含税).

  另外还公告签订重大销售合同,美国 BALLYMORE 向公司购买门架式高空作业平台1697 台,销售总金额合计526.07 万美元。

  事件评论

  拿下美国市场大客户订单,极大提升鼎力品牌在美国市场影响力,对于公司在全球最大的高空作业平台市场后续扩张战略意义重大。

  美国是全球高空作业平台规模最大的市场,终端客户规模较大、经营成熟,对供应商产品品质及服务要求较高,该市场的竞争代表高空作业平台行业最顶层的竞争,主要竞争对手包括特勒克斯和JLG.

  BALLYMORE 是美国高空作业平台专业销售商,产品主要供应给美国大型建材超市,2011 年8 月起鼎力即与其开展合作。

  本次鼎力通过与 BALLYMORE 合作取到LOWES 公司大型采购订单,再次获得优质大客户的认可和信赖,将极大提升鼎力品牌在该领域的影响力,为后续加强在美国市场的销售起到示范效应。高空作业平台在中国市场正处于爆发式增长期,未来3-5 年行业增速有望达到年均50%以上。a)销售租赁商网络加速扩张,有利于产品向终端客户推广;b)保有量基数较小,中国高空作业平台目前市场保有量约为美国1/20;c)建筑工人流失及人力成本上升,市场刚性需求提升较快。

  新厂房投产助推业绩释放,预计2016 年公司业绩将大幅提升。过去几年公司面临一定的产能瓶颈,销售增长不是很明显。行业最先进的流水线新厂房将于7 月搬迁,新厂区产能是目前的5-6 倍,总体产值达20-30 亿元。市场、产品、团队准备就绪,过去的品牌声誉给鼎力未来发展打下了良好基础。业绩预测及投资建议:预计公司2015-16 年营收为4.91、6.96 亿元,EPS 约为1.82 元、2.64 元/股,对应PE 分别为78、54 倍。维持“推荐”。

  风险提示

  行业扩张低预期。

(责任编辑:DF078)

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