权重股归来 市场风格转换
　　【盘面简述】：
　　周二早盘市场风格转换，蓝筹股大涨，券商、信托、石油、保险、银行、地产等大涨，互联网、智能电视、基因概念、在线教育等均跌幅居前。市场指数分化严重，沪深股指涨幅超2%，中小板及创业板则高开低走，出现回调。前期我们反复强调市场已经出现二次回调，一旦缩量至极致，将出现不错的进场机会！或许今日，市场调整有望结束。建议投资者继续逢低挖掘滞涨蓝筹股。
　　【板块方面】：
　　券商股大幅上涨，华泰证券涨停，山西证券、长江证券、西部证券涨幅近8%；工程建设板块涨幅第二：东方新星、中泰桥梁、江河创建涨停；中国交建、北方国际等涨幅居前。
　　【消息面】：
　　1、发改委批多条铁路轨交项目
　　发改委18日批复新建通辽至京沈高铁新民北站铁路、新建徐州至淮安至盐城铁路、新建赤峰至京沈高铁喀左站铁路、新建济南至青岛高速铁路等项目，并批复成都市城市轨道交通近期建设规划（2013～2020年）调整方案，印发南宁市城市轨道交通近期建设规划（2015～2021年）。建议关注铁路建设板块概念股：时代新材、辉煌科技、中国铁建、永贵电器、中鼎股份、新筑股份、中国中铁等。
　　2、苹果收购定位服务公司
　　苹果公司17日确认，已收购位于加州湾区的全球定位系统公司CoherentNavigation，进一步加强定位技术和服务。随着移动互联网发展，地图导航在移动端可能更有想象空间。四维图新、超图软件等个股值得关注。
　　3、京津冀产业大单落定
　　2015年5月18日，中国?廊坊国际经济贸易洽谈会京津冀产业创新协同发展高端会议在河北省廊坊市举行。会议以京津冀协同发展规划的研讨和落实实际行动为核心，旨在推动京津冀产业创新协同发展，充分发挥河北省在区位发展上的产业优势。产业升级转移将是一体化一大重点，河北、天津承接北京的产业转移，将对当地的房地产企业带来增值机会。另外，北京将做大做强战略性新兴产业。重点推荐：华夏幸福、首开股份、中国武夷、中关村、北京银行、钢研高纳。
　　【巨丰观点】：
　　周二早盘市场风格转换，蓝筹股大涨，券商、信托、石油、保险、银行、地产等大涨，互联网、智能电视、基因概念、在线教育等均跌幅居前。市场指数分化严重，沪深股指涨幅超2%，中小板及创业板则高开低走，出现回调。
　　受利好消息刺激，券商股大幅拉升，华泰证券、长江证券、西部证券、东方证券、山西证券等券商股全线上涨，涌现涨停潮。
　　消息面，国务院近期批转了发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》，《意见》提到，要实施股票发行注册制改革，探索建立多层次资本市场转板机制。《意见》还指出，要发展服务中小企业的区域性股权市场，开展股权众筹融资试点。推进信贷资产证券化，发展债券市场，提高直接融资比重。
　　受利好消息刺激，医药板块大幅冲高，盘中海力生物、珍宝岛、美康生物、广生堂等8股涨停，西南药业、北陆药业、太极集团、龙津药业等盘中上涨6%。
　　消息面，国务院办公厅近日印发《城市公立医院综合改革试点指导意见》，要求破除以药补医机制，试点城市所有公立医院推进医药分开，采取综合措施切断医院和医务人员与药品间的利益链，完善医药费用管控制度，严格控制医药费用不合理增长。到2017年，总体上个人卫生支出占卫生总费用的比例降低到30%以下。
　　近期市场新增资金入场节奏放缓，后市积极关注盘面量能变化，一旦沪市缩量至5000亿下方，将出现介入时机！今日权重股集体回归，盘面喜人，但是我们要保留一份清醒。
　　建议投资者利用盘中震荡机会，逢低介入近期大幅回调，但并无实质性利空的个股。近期我们反复强调的经济刺激计划受益股光伏、核电、特高压等板块短线表现强势，投资者可以继续逢低布局其中的滞涨股。(巨丰投顾丁臻宇)

　　分析：两大利好助力 券商股暴涨7%
　　盘面表现：
　　券商股暴涨7%华泰证券等4股涨停
　　原因分析：
　　马化腾、丁磊抢筹华泰证券券商触网加速
　　国务院重申实施股票发行注册制改革探索建立转板机制
　　券商股暴涨7%华泰证券等4股涨停
　　今日券商股大涨。截至11点02分，东方证券、华泰证券、长江证券、山西证券均涨停，东兴证券、西部证券均涨逾8%。
　　

　　央行公开市场操作继续暂停
　　据市场人士透露，19日上午央行将不开展任何公开市场操作，该类操作将连续第九次暂停。市场人士指出，当前货币市场流动性极为宽裕，央行公开市场操作继续暂停在意料之中。此外，综合考虑到新股发行、地方债发行和企业缴税等多种因素影响，流动性虽不具大幅收紧风险，但资金利率下行过程可能暂告一段落。
　　尽管新一轮IPO启动在即，18日资金市场仍维持相当宽松的状态。当天银行间质押式回购市场上，除7天、2个月品种外，其余各期限回购利率继续下滑，其中隔夜回购利率跌至1.05%，三个月回购利率跌至2.85%，继续刷新着数年来的低位。
　　自今日起，A股市场将迎来新一轮IPO，机构预计冻结资金总额可能接近3万亿元，但鉴于当前流动性极为宽裕，且新股发行常态化后，IPO对流动性扰动有所减弱，预计不会造成流动性大幅收紧。
　　但值得注意的是，时值5月中下旬，当前处在企业缴税的高峰期，而本周地方债发行正式启动，全周利率债供给接近2000亿元，对短期流动性亦将产生一定影响，综合而言，流动性虽无大碍，但货币市场利率下行的过程可能告一段落。（中证网张勤峰）
　　

　　无增量资金入场 新股必定造成主板下挫
　　昨日市场，资金流出主板市场，准备打新。中小、创业板则受到资金追捧，再创新高。权重板块上，环保、化工、航空板块涨幅居前，保险、证券、石油、建筑、银行、有色等板块跌幅居前。概念上，在线教育、电子支付、信息安全、国产软件、安防、宽带提速、网贷等概念涨幅居前，稀土永磁、海外工程、铁路基建等概念跌幅居前。
　　今日消息：李克强巴西行有望达成约530亿美元投资协议；广东省长掌舵自贸区工作领导小组；新能源车船免征车船税；两部门组织实施2015年工业转型升级强基工程；三部委发文为地方融资松绑，释放政策宽松信号；国企改革文件体系官方首亮相，后续或现重组潮；发改委一天披露近2500亿元投资项目包。
　　中国政府网18日发布《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》，提出了8个方面共39项改革重点任务。在“深化企业改革”方面，《意见》首先提到推进国企国资改革。将出台一系列配套文件，制定央企结构调整与重组方案，加快推进国有资本运营公司和投资公司试点。《意见》的最大亮点在于，国企改革的“1+N”文件体系首次正式亮相。从重点任务的排序来看，国企改革重要性也较以往显著提升，未来或有并购重组潮涌现，央企股的起舞必定对指数起着积极的作用，将为主板市场的上涨再添一把火。
　　今天有12只新股集中申购，将对市场的资金形成抽血。其实从连续四个交易日，主板市场成交量不断萎缩的情况，就可以看出资金有流出主板市场准备打新的动作，而中小创业板在利空预期澄清，股价运作需要资金量小的情况下，成为了资金博弈的主战场。在没有增量资金入场的情况下，预计今天市场将会出现下跌，其中主板会成为重灾区，中小创业板影响有限。(天信投资叶腾)

　　A股冰火两重天 机构谨慎看待“中小创”
　　A股“冰火两重天”的结构性行情愈演愈烈，让部分机构投资者直呼“看不懂”。
　　周一，以创业板和中小板为代表的中小市值股票独领风骚，创业板指与中小板指双双创出历史新高，两市主板个股尤其是大盘股则陷入普跌。对此现象，，有买方机构投资经理坦言，目前中小板与创业板的总市值已超过大金融板块的市值，但其一季度利润总和却不到后者的两成，股价走势与盈利能力之间的巨大落差，让人感觉很不踏实。
　　但更多的声音认为，代表着经济转型方向的中小板与创业板公司，有权享受较高的估值溢价甚至适度泡沫。而从近期资金面看，尽管流动性仍然宽裕，但经济增速放缓等因素制约着大盘股的上升空间，产生的资金挤出效应则进一步推高了“中小创”的人气。
　　“中小创”成吸金主力
　　周一，沪深大盘呈现震荡整理双双收绿，且成交量较前一个交易日相对减少。然而大盘的缩量震荡掩盖不住“中小创”的光环，创业板指与中小板指在大幅上涨中双双再创历史新高。两市有超过300只个股涨停。
　　“中小创”与大盘股的两极分化成为行情最大看点。有市场人士认为，尽管近期这种分化已有苗头，但近日商务部公布的一份研究报告中，有关“主板公司财务安全指数远低于中小板和创业板”的观点，成为昨日行情呈现两极分化的导火索。
　　“这份报告从一定程度上赋予创业板和中小板更多炒作理由，也给原本看空‘中小创’的部分投资者泼了盆冷水。”上述市场人士如此评论。
　　从昨日盘面表现看，也确实如此。大盘股尤其是大金融板块全天处于领跌位置，公告将赴H股发行的招商证券复牌即大跌，也从一个侧面反映出此板块人气之弱。重回风口的中小板创业板股票，则不断吸引资金流入，强化着“强者恒强”的牛市逻辑。
　　从资金流向数据看，昨日并非主板与“中小创”分化的开端。实际上，上周五的两融数据显示，沪市已现融资余额小幅净流出；而深市则继续净流入36亿元。此外，大金融板块个股不再是吸金主力，活跃资金流向出现微妙变化。
　　有业内人士提出，尽管昨日行情只是之前一段行情的延续，但对市场人气的影响十分显著。一位此前一直看空创业板的券商投资经理向记者坦言，创业板的上涨已经超过他所能理解的程度。
　　值得注意的是，此消彼长间，创业板指与沪综指在点数上的差距已被拉近至千点。
　　机构观点渐趋谨慎
　　统计显示，截至18日收盘，创业板、中小板总市值合计达到15.5万亿元，超过以银行、保险、证券为代表的大金融板块，但从一季度的盈利能力上看，前者的利润总和却仅为后者的不到两成。
　　“‘中小创’的高估现在肯定存在，甚至已经出现了较大泡沫。”有买方机构负责人直言。
　　根据东方证券最新数据，创业板与上证A股的市盈率之比目前是5.63，低于2014年一季度的水平。这说明创业板的相对估值并不是历史最高水平。不过，从市值比较来看，创业板与上证A股的市值之比却是历史新高，目前已经达到13.2%。
　　对此，有市场人士认为，“目前美国纳斯达克指数仍然健康，全球科技股的投资风向还在，加上国内鼓励大众创业、万众创新的大背景，未来创业板可能再创新高。另外，在本周新股密集申购、预计冻结资金超过3万亿元的背景下，市场主角仍将落在中小盘题材股上，创业板的分化料将延续。”
　　不过也有机构指出，当前这种大小盘股的分化格局可能不会一直持续。海通证券就认为，创业板是本轮牛市的主战场，但在牛市中，其他行业同样有轮涨机会，主板蓝筹的机会将主要来自政策催化。(.上.证.潘.圣.韬.吴.悦.萌)

　　A股估值扭曲登峰造极终将被纠正
　　周一的行情再度让人大跌眼镜，估值业已很高的创业板指数大涨4.3%，市盈率(PE)估值达到115倍，创业板综指的估值则达到127倍。同天中小板综指也大涨2.8%，PE达到73倍。不仅如此，年初至今，创业板指数已经大涨122.8%，创业板综指大涨125.1%，中小板综指上涨85.2%。可以说，2015年以来小公司股票指数的涨幅可谓波澜壮阔。
　　与此同时，沪深300指数、即蓝筹股票指数的代表，年初至今上涨29.5%，目前PE为16倍。中证100指数年初至今上涨19.8%，估值13倍。
　　尽管蓝筹股的涨幅和全球其它市场比起来也可圈可点，但是在小公司股票飙升、PE估值高达百倍的当前市场，这样的上涨水平显然有点差强人意。不仅如此，从成交量来看，小公司板块的成交量也异常惊人。年初至今，创业板综指的成交金额为7.8万亿，中小板综指的同期成交金额为14.6万亿。作为对比，恒生指数从年初至今的成交金额仅为10.6万亿港元。
　　估值方面，不同板块也呈现了巨大的估值偏差。以蓝筹股为主的一些板块，估值多在20倍PE以下。但是以小公司为主的一些板块，则估值动辄高达七八十倍。高估值的公司在某些方面能够得到基本面的支撑，即高估值的公司更有能力去收购低估值的公司，从而造成基本面的增长。但是，这种依靠估值维系的收购，存在两个致命的问题。其一，这种收购在收购方估值下降、抑或被收购方能够自由上市、从而不需要接受收购方提供的低估值收购要约的情况下，就会逐渐被抑制。前者的导火索可能是小公司泡沫的降温，后者的导火索则来自于注册制。也就是说，如果小公司泡沫降温、抑或注册制进一步推进，则当前看起来尚可的小公司基本面，即会有所下滑。其二，由于在很多时候，此类收购并非完全为企业长期发展考虑，而是为了迎合市场的炒作观点进行的概念性收购，因而这种收购往往是仓促而草率的。在这种情况下，不仅收购的价格可能更高，所收购资产的质量也得不到保证，收购之后的企业之间的沟通和协同，也会因为缺乏详密的策划而有所欠缺。在这种情况下，这种短期必然会导致上市公司基本面有所增长的收购，并不一定能为上市公司带来长期的利益。
　　总结来说，当前A股市场的市场结构偏差和估值扭曲，已经达到了登峰造极的地步。可以预见到的是，这种扭曲终将为经济规律所纠正。我们唯一不知道的，只是这种纠正的方式和发生的时间。
　　(作者系信达证券首席策略研究员)

　　机构:市梦率不是笑谈创新转型成最强投资逻辑
　　市梦率在半年前还仅仅是坊间的一种笑谈，但现在新兴成长股行情持续火爆，使得市梦率的说法更接近现实，上市公司仅仅需要一个转型“互联网+”的逻辑支撑即可引起机构资金强烈关注，而在市梦率的背景下，转型的梦想、概念成为超越业绩和基本面因素的核心。
　　昨日创业板指数再度成为沪深市场的焦点，而上证指数表现平平，这意味着目前市场热度仍集中在新经济上，创业板、中小板强者恒强，尤其是市梦率成为当下A股一大现象，基本面表现平平的个股在“互联网+”的号召下，市值直奔数百亿，而一些尚未真正触网，仅仅希望转型的公司在概念和梦想的支撑下屡屡涨停，如连续5个涨停的证通电子，虽然预告业绩下降，但凭借互联网金融这一概念，公司市值在连续5日涨停后达到170亿。相比于中小板和创业板的疯狂，一些机构投资者也认为大盘股预计仍以结构性机会为主，要出现趋势性机会可能还需要时间去等待或更强的政策刺激。
　　考虑到目前资金杠杆出现阶段性下降，两融主要标的股受挫后，市场分歧在加大，但市场分歧加大带来的特点可能使得机构资金集中火力投资弹性最大的品种，市场分歧使得创业板的活跃程度进一步提升，原本相对平衡的局面变成创业板一枝独秀，深圳一家基金公司人士就此认为“好钢用在刀刃上”。从政策角度看，监管层鼓励创新、促进转型，均带动了新技术、新模式的快速发展，众多的中小市值公司受益于转型或业绩显著改善，白马成长股的成长逻辑更加清晰，预计“互联网+”相关行业会继续获得资金追捧。
　　不过大摩华鑫基金公司昨日认为，尽管资金流入似乎依旧连绵不绝，但是要进一步推升A股的市值和成交量，需要更多资金流入，而场外资金流入总会有一个顶点。当资金流入拐点来临时，要么整个A股趋势向下，要么结构出现大分化，而这种分化可能使得高估值品种变得更高。
　　而在博时基金魏凤春看来，A股创业板的行情可能超出了很多人的认知与想象。目前，即使部分投资者对创业板估值有些担忧，但敢于做空的人却不多。毕竟每次回调都能创出新高，这样每次马上复活的行情让所有投资者都胆战心惊。现在活跃于创业板的投资者，除了少部分真正相信成长，更多的却是泡沫的投机者。而坚定的成长投资者，面对创业板个股既不看K线，也不看所谓的基本面，而是拼信念。这种信念不是可以琢磨的行业颠覆、洗盘与扩张的逻辑，而是不甚清晰的梦。因此在一些观察人士看来，中国要转型，转型靠新经济，新经济靠牛市，那么牛市与新经济也许需要达成二合一。
　　博时基金认为，这种涨幅大、资金耗费较少的牛市必然将围绕于次新股，因为只有次新股才有小市值、拉升效率以及大面积上涨基础。而次新股暴涨，一方面导致IPO扩容，次新股整体增加，另一方面也将毁灭次新股自身的赚钱效应，因此这种涨幅大、资金耗费小的牛市只是善于炒作的短期资金越来越集中于某个板块的结果，是一种逐渐收敛的行情特征，因此在未来也需要关注它带来的风险。(上.证.安.仲.文.)
　

　　基金经理详解跷跷板效应：大盘蓝筹低沉 创业板指狂飙
　　周一开盘的创业板再度调档至疯牛状态，盘中高点距3300点已不远，而创业板指数飙升、个股纷纷涨停的背景下，已徘徊多日的权重股却呈现出继续下行趋向。
　　连日来，大盘与创业板之间的冷热分歧不断强化，对此，参与股海搏奕的基金经理早已有所感知，他们对此的分析认为，大盘与小盘股目前的分化已无法用基本面去分析，起更重要作用的还是资金敏感度问题。
　　大盘蓝筹上行需资金支持
　　一声枪响，疯狂的创业板没倒下，大盘先吓趴了。上周开始，有着类似内容的各种段子开始在市场中流传。对于满手创业板、中小盘股票的机构来说，这是可以轻松一笑的调侃，但对于不少重仓金融、地产、一带一路概念股的投资者而言，则是挥之不去的沉重感。
　　加强证券公司融资融券业务监管，以及严查伞型信托，可以说是给今年以来沸腾的市场情绪打了针镇静剂，更重要的是，许多加杠杆投资股市的资金一下被掐住了命脉，投机因素开始承压。谈及上述市场分化时，一位去年以来业绩相当不错的基金经理据记者侃侃而谈。
　　他深入分析，4月下旬以来，曾一路上涨几乎未曾有过像样调整的上证综指，却明显开始显现出颓势，股指反复震荡，地产、保险、航运、钢铁等前期曾凌厉上攻的一众大盘股票，明显褪去锋芒，与此同时，以创业板为主的中小盘股票却以令人咋舌的速度接连上涨，5月以来，创业板走势更是耀眼异常，这也带动一众重仓砸在创业板股票上的基金产品净值狂涨。
　　其实，大盘股对于资金的起落更为敏感，大盘蓝筹如果没有流动性的支持，无论如何都是起不来的，这在熊市中表现得非常明显，在牛市中也不会例外多少。尤其考虑到现在这些蓝筹股的行业景气普遍处于下行通道中，未来几年业绩难有令人惊喜的表现，那么资金的支持就起到可能是关键的作用了。之前市场普遍认为，创业板估值过于疯狂，泡沫明显，如果资金流入得到压制，那么可能就会对这一局部的市场过热起到釜底抽薪的作用，但现在可以看到，在入场资金的源头得到一定遏制的情况下，反而是大盘股受伤更重。他说。
　　融资融券标的以大盘股为主，当这部分资金无法再流向原有渠道，同时又恋战不愿退场时，体量较小的中小板、创业板就成为奔涌方向。这也部分说明目前市场的投资热情仍然非常强烈，我认为牛市基础依然比较牢固。有基金经理表达这样的观点。
　　创业板泡沫分歧明显
　　如果说资金转向推升对于疯狂小盘股的演绎，则此处风险应该也会引起业内人士的警惕据记者近日采访来看，部分基金经理对此有一定的防范，但不少人依然认为，小盘股未必存在太大风险。
　　市场是有效的，而且A股市场的有效性在不断提高。近几年，创业板一直在一片质疑声中成长，而且不断走高，几年前创业板到3000点还被当成笑话一样来看，但现在已完全实现了，这不是没有理由的。我们认为，在中国经济转型的背景下，创业板股票中涌现出来的那些新兴产业、新兴商业模式，蕴含着巨大的能量，可能会有爆发性的增长。当然，在总的公司数量中，能真正成长起来的公司会比较少，但谁也无法真正把握准确，因为类指数性的，广撒网式的投资具有自己的道理和逻辑。而且根据我对于高科技公司的一些了解，这类投资不能用普通的PE估值模式来衡量价值，因为它们前期可能是在不断砸钱而没有收益的，但一旦爆发可能是成倍几十倍的增长。一位对新兴产业情有独钟的基金经理对记者如是说。
　　他表示，相比之下，目前国企改革尚未看到明显进展，而且传统产业虽然可以嫁接新兴模式，但原有的体制、固定资产、员工禀赋却常常成为沉重包袱。因此，在去年以来，牛市已运行一定阶段后，如果说许多大盘股仍然低估，则或有失公允。
　　不过，记者也了解到，目前已有部分基金经理在上周或之前降低了仓位，以规避创业板因短期上涨太快而出现的调整风险，但他们表示，在合适的阶段，仍然会再度杀入。（中国证券报田露 ）
　

　　莫让不实传闻左右了股市
　　证监会上周五在例行新闻发布会上否认了调查基金超配创业板的传闻。本周一，创业板受此影响大涨，再创历史新高，收盘3278.48点，上涨4.23%。至此，这则不实传闻使创业板近5个交易日上演了“过山车”行情，一度出现超6%的累计调整幅度。
　　传闻或假消息导致股市波动的现象，在本轮牛市中增多。受媒体有关“央企将进行大规模兼并重组，数量或减至40家”的报道影响，4月27日央企重组概念股集体涨停，“两桶油”涨停。次日，随着国资委及相关公司澄清，“两桶油”转为跌势。5月18日收盘，中国石油、中国石化分别较4月27日累计跌去19.52%和16.82%，明显超出5.39%的同期上证指数跌幅。
　　股市传闻或假消息五花八门，有的针对整个市场，有的影响某个板块或某个股。4月20日，央行实施1个百分点的全面降准，流动性释放对银行股构成利好，但当日市场上出现了汇金公司减持四大银行股的传闻，导致银行板块集体杀跌，工商银行和中国银行分别下跌3.90%、3.85%。5月4日，有关一汽集团将与东风集团实施重组整合的传闻，刺激东风汽车(600006)和一汽轿车(000800)涨停。两家公司刊登澄清公告后，股价在复牌当日分别暴跌9.56%、6.46%。上周，“黄光裕将提前出狱”的消息在网络上热传，刺激与黄光裕“沾亲带故”的相关个股大涨，其中，中关村(000931)和三联商社(600898)周涨幅分别达17.66%、35.07%。这则传闻现已被新华社及相关上市公司澄清。
　　A股容易被传闻或假消息所左右，与“政策市”特征有关。本轮牛市被誉为“改革牛”，股市大涨反映出投资者对经济改革与转型的良好预期。可实际上，本轮牛市很大程度上仍与政策密切相关，被看好者拉升到“国家战略”的高度。有的分析甚至直言，本轮牛市属于“国家牛市”。在此背景下，中小投资者把政策变化视为股市涨跌的风向标，尤其关注股市大涨后的监管层态度是否发生变化。5月5日有关提高印花税的传闻，引发A股重挫超4%。这本来很容易辨别为纯属某家券商研究报告的猜测，但由于投资者担心“5·30”暴跌重现，酿成了传闻导致股市大跌的“血案”。A股5月5日至7日连跌三天，还因市场上盛传证监会主席助理张育军在上海会议上要求严控两融的消息。对此，证监会微博5月7日予以澄清。
　　A股投资者炒短的特点明显，换手率特别高。中小投资者往往热衷于短线行情搏杀，而不是出于长期投资的目的持股，也容易对传闻与假消息更为敏感。传闻与假消息的出现，还经常被机构利用作为出货或洗盘的机会。
　　值得注意的是，股市传闻在近年有了“互联网＋”作为翅膀。各类传闻及假消息通过微博、微信等网络平台疯传，使其给大盘及相关个股带来的波动影响超出前几年。自媒体与公众号的兴起，使虚假信息更容易以假乱真、以讹传讹，传播速度更快、更广泛。有的网站抢先发布尚未得到证实的相关传闻，中小投资者在传闻“响彻”的环境中难辨真伪，很容易轻信与被骗。
　　股市传闻或假消息一波接一波，给市场带来严重干扰，并造成投资者损失。去年发布的《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》明确提出，“规范资本市场信息传播秩序”。《意见》还要求，依法严肃查处造谣、传谣以及炒作不实信息误导投资者和影响社会稳定的机构、个人。对此，投资者期待监管层加大监管与整治的力度，让造谣者及利用谣言操纵股价者付出应有的代价。此外，相关法律制度有待进一步完善，使受害投资者的民事赔偿诉讼具有可操作性。 (中.国.经.济.时.报. .张.炜)