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华泰非银:非银金融弹性佳+把握再配置

加入日期:2015-5-19 18:13:49

  大智慧阿思达克通讯社5月19日讯,华泰非银最新的研究报告观点分析,今日非银板块领涨市场,金融蓝筹强势回归,继续坚定看好券商和保险的再配置逻辑。

  券商业绩高增长+政策红利持续+估值提升周期

  业绩高增长+估值吸引力大增。1季度券商业绩靓丽,交易活跃、两融高位运行、IPO加速推动券商业绩持续释放,2015年业绩将继续高增长。大券商15年ROE20%以上,而动态PE约15倍,PB约3倍,在业务创新和制度改革推进下,行业处于向上发展周期中。

  牌照放开预期基本消化,未来不乏利好出台。一人一户放开+巨额融资,牌照放开的冲击大幅弱化。未来利好政策包括:IPO注册制、T+0、个股期权、资产证券化、融券放量、资本账户开放、国企改革等。

  华泰证券对板块个股推荐:1)业绩释放顺畅:新大招、国信、广发;2)互联网金融:锦龙,国金;3)国企改革预期:光大,兴业。

  保险戴维斯双击的逻辑顺畅

  政策红利不断,往上弹性高。2015年将出台个税递延、健康险税收优惠、投资渠道进一步放开等利好。估值方面,新业务价值倍数约15倍,估值仍处于修复阶段。因此,安全性高,亦不乏弹性。

  华泰证券认为,业绩释放较为顺畅,保险10倍杠杆,权益投资大幅受益,全面推荐,给予行业性推荐:1)新华保险,纯寿险,弹性最大;2)中国平安,业务品质高,低估值;3)中国人寿,纯寿险,价值转型;4)中国太保,个险强劲,产险改善。

编辑: 来源:大智慧阿思达克通讯社