(1)公司与北京天健源达科技有限公司签署战略合作协议，双方将共同拓展全国智慧医疗卫生市场；(2)公司与焦作市卫生局、北京天健签署战略合作框架协议，将与北京天健联合成立本地化公司负责创建、经营、维护焦作市数字医疗服务平台。

　　评论

　　公司联手北京天健，进军医疗卫生市场。北京天健是国内最早从事医疗信息系统开发研制的专业化企业之一，已经为全国1000多家医院和多个省市的数字化医院建设和区域医疗卫生信息化建设提供全面的软件产品、系统整合和运营服务，将为公司进军智慧医疗卫生市场提供技术支撑。

　　双方合作的首个项目落地焦作，公司在智慧医疗卫生领域的解决能力逐步完善。公司与北京天健合资的本地化公司获得了焦作市数字医疗服务平台六年的独家运营权，将基于平台数据的使用权通过增值服务收回投资。焦作项目的落地有助于增强公司在智慧医疗领域的建设和运营经验，完善其智慧城市整体解决方案。

　　平台运营及数据变现成为亮点，公司在焦作项目中的定位契合软件企业的转型趋势。(1)此前软件企业主要作为IT 系统提供商，获取智慧医疗健康项目的建设费用。随着互联网医疗、远程健康管理等模式的落地和推广，软件企业开始向平台运营商转型，在获得数据使用权后通过增值服务变现；(2)公司与北京天健联合成立的本地化公司将享有焦作数字医疗服务平台数据的使用权，可能通过多种形式实现收入：(a)为居民提供健康增值服务及医院增值业务服务；(b)为科研和卫生计生行业提供数据应用服务；

　　(c)为企业提供产品及服务的宣传和推广。

　　估值建议

　　预计公司将加强在智慧医疗卫生等领域的布局，维持推荐。(1)IDC 预测，2017 年我国医疗行业IT 花费市场规模将达到336.5亿元，2012~2017 年CAGR 为14.5%。我们预计公司将加大在医疗卫生等领域的投入，不排除通过资本运作等形式强化竞争能力；(2)维持公司2014~2016 年全面摊薄EPS 分别为0.73/1.08/1.52元，对应当前市盈率分别为61.8x/42.1x/30.0x，维持推荐。

　　风险

　　(1)智慧城市订单落地不及预期；(2)智能泊车等新业务推广不利；(3)系统性估值回调。

　　其他机构评级

　　安信证券：数字政通买入评级

　　与山东省最大的物业公司合作，迅速占领山东市场。 诚信行物业管理公司是山东省最大的第三方物业公司，管理的物业面积超过 2000 万平方米，旗下拥有数百家大型停车场的管理经营权，覆盖山东省内十余个主要地市，并在北京、香港、天津、南京、深圳等全国一线城市也有众多客户，同时，诚信行的停车场业务拓展迅速，停车场数量在不断增加。双方合作有利于公司智能泊车业务在山东省的快速推广。

　　基于车牌识别的停车场管理模式解决停车场痛点，市场认同度高。 公司在汉王智通原有产品的基础上研发出基于车牌识别的新型停车场管理模式，基于车牌识别智能关联车主信息，自动记录车辆的出入时间，形成实时精确、可视化的停车信息，可以解决目前停车场管理低效的问题，显着提升盈利能力， 解决停车场的痛点，市场接受程度高。

　　智慧停车场业务进入跑马圈地阶段，年内持续落地可以期待。 公司以技术为抓手切入智慧停车场业务，以互联网思维进行模式推广和后续运营。今年，公司的停车场业务将进入大规模推广阶段，与诚信行的合作就是典型案例，预计未来将有更多的合作落地，迅速抢占全国智能泊车市场。未来，公司还将推出与汽车后服务市场及物联网市场相关的增值服务业务。

　　投资建议： 考虑到全国大中城市拥有 80 余万个停车场，尚处于初级信息化管理阶段，市场空间百亿级，公司积极进军智慧停车场业务，并探索 C端的业务模式，该业务发展空间巨大。预计 2015-2016 年 EPS 0.92 和 1.29元，维持“买入-A”投资评级，上调 6 个月目标价至 70 元。

　　风险提示： 智慧停车场业务低于预期风险，数字城管业务低于预期风险。(安信证券)