与去年12月份突

飞猛进的行情形成鲜明对比，2015年伊始，A股走得并不轻松。随着大盘累积的涨幅越来越大，市场不安情绪也在增长，震荡成为1月份的主旋律。继新年首个交易日沪指大涨3.58%后，沪指三次冲击3400点，但每次都无功而返。而“119暴跌”正是整个1月震荡行情的一个缩影。

　　1月，基本面喜忧参半，超预期的GDP及PMI数据带来暖意的同时，欧洲QE推出及人民币汇率重挫等又令人民币资产承压。而资金面上更是寒流不断，先是证监会、保监会、银监会相继介入两融整顿，催生本轮行情的杠杆资金面临逐步收紧的预期，再加上IPO节奏加快的趋势，多重压力令牛市风向悄然转变。

　　盘面上看，两市行业板块及风格轮动频繁，此前出尽风头的大盘蓝筹热度骤减，小盘科技股卷土重来。全月两市上涨股票多达2000多只，优于前几月表现，个股与指数的背离说明市场活跃度依然高。

　　根据统计，1月共有745位分析师发布的1376份评级为“买入”或“推荐”的研究报告到期，研报到期数量较上月大幅缩水，仅国泰君安的到期研报规模超100份。不过，券商研报荐股成功率却优于上月，不仅前十名券商的荐股成功率均高于60%，且而所有券商的荐股成功率均高于25%。其中瑞银证券以76.47%的荐股成功率位居榜首，群益证券、银河证券则分别以72%、68.89%的成绩位列第二、三位。

　　1月，金罗盘券商的荐股成绩不降反升，位居分析师研究能力排行榜前十的分析师，推荐股票在20日短线评测中最高涨幅均高于120%，与上月不相上下。且值得注意的是，1月分析师看好的筹码较为集中，分析师荐股涨幅前十的榜单上仅有三只股，分别是国信证券、广州友谊和中国南车。

　　被五组分析师扎堆推荐的国信证券12月29日在深市中小板挂牌上市，发行价为5.83元/股，募资总额69.96亿元，为2014年A股最大IPO项目。作为2012年IPO暂停以来A股首只获准上市的券商股，国信证券无疑是幸运儿——成功搭上2014年新股发行末班车，意味着踏准了券商股烈火烹油般的行情，再加上公司盈利水平高、发行价格和市盈率较低，股价涨幅空间巨大。因此，挂牌之前便获得了机构一致热捧，有机构甚至给出了13个涨停的预测。

　　早在12月16日，方正证券的分析师王松柏、刘欣琦、童楠便发布研报，认为国信证券的经纪业务与投行业务具有领先优势，且发行价和市盈率远低于上市券商，认为公司合理价值为19.19元，给予国信证券“强烈推荐”评级。随后的12月19日及国信证券上市后的12月31日，兴业证券分析师曾素芬、开源证券分析师张月彗，华泰证券分析师沈娟、陈福及申银万国分析师何宗炎相继发布研报，一致看好国信证券经纪业务与投行业务优势，分别给予其“买入”“增持”评级。

　　国信证券不负众望地以“十二连板”演绎了新股神话，成功晋升深市“一哥”的同时，也凭借20个交易日256%的涨幅将上述分析师送上了金罗盘研究能力排行榜。

　　如果说国信证券的涨停剧情过于老套，那么广州友谊和中国南车的强势表现，则预示了2015A股投资的新风向——国企改革主题的隆重登场。

　　广州友谊是一家经营百货业务的上市公司，12月8日，停牌三个月之久的广州友谊终于亮出了非公开发行预案，拟向广州国资委和其他6家市属国企定增募资百亿元，收购越秀金控100%股权。交易完成后，将转型为百货和金融并重的上市平台。自此，备受瞩目的广州国企改革第一单正式出炉。

　　值得注意的是，从越秀金控平台来看，广州证券为其主要资产，因此此番收购也被解读为广州证券的曲线上市。长江证券分析师刘俊在研报中提到，广州证券的营利能力与结构均接近同类上市公司，但价值被明显低估。综合评价，广州友谊的合理股价为20.8元，与市价9.3元相比存在120%的上涨空间，因此给予“推荐”评级。广州友谊的重组方案也获得二级市场的认可，12月9日复牌后，股价连续9个交易日一字涨停，同时也带动了广百股份、珠江钢琴等广州国企改革概念股的一拨行情。

　　12月30日，一份关于中国南车、北车的合并方案则直接催生了两股股价的“六连板”，中国南车凭借20个交易日129.62%的涨幅将精准推荐的分析师：群益证券李晓璐、招商证券刘荣、管孟成功送上了分析师研究能力排行榜。

　　按照金罗盘统计规则，如果分析师推荐股票后20交易日内最高涨幅超过10%，则为推荐成功，金罗盘基于分析师推荐股票在20交易日的最高涨幅和券商每月研报成功数量和成功率评出当月金罗盘分析师研究能力排行榜及金罗盘券商研究能力排行榜。

　　“金罗盘券商研究能力评价是独家开发的研报系统，囊括所有主流券商研报数据，以“量化指导，客观真实”为原则，跟踪分析师推荐股票的回报率及其盈利预测的准确度，对分析师进行客观的评估和排名。该系统评价完全摒弃主观投票等评选模式，是迄今最具权威的券商研究能力评价体系。投资者可以参照该评测数据，长期跟踪了解券商研究能力状况，为投资提供参考。