（作者：国泰君安策略团队 戴康/乔永远）

12月7日，北京市空气重污染应急指挥部发布消息，北京空气重污染预警等级由橙色升为红色，于8日7时至10日12时将启动空气重污染红色预警。

本次北京首次发布空气污染红色预警，应急措施大幅加强，交通、室外作业以及学校和企事业单位均将根据空气污染情况展开弹性限制。此次空气污染严重程度和治理措施强度都大幅超出市场预期，我们认为首次红色预警的发布有望倒逼环保治理，尤其是空气污染治理提速，VOC排放市场拓展机遇。

限于取暖季的持续和雾霾治理难度大，短期空气污染情况难以得到改善，未来雾霾将会持续刺激美丽中国主题之大环保PM2.5。而本周巴黎气候大会将会落幕，碳交易作为碳减排市场化管理的重要抓手将得到政府社会的关注。

五年规划目标公布后的半年是相关主题最佳布局时期，继续推荐美丽中国之大环保主题。PM2.5大气污染防治受益标的：雪迪龙/三维丝；土壤修复推荐：高能环境；水处理推荐：津膜科技。“碳排放”受益标的：置信电气/迪森股份/凯迪生态。