私募警惕高估值 布局低估值价值股_股市测评_顶尖财经网

  您的位置:首页 >> 股市测评 >> 文章正文

私募警惕高估值 布局低估值价值股

加入日期:2015-12-28 8:10:51 闂傚倸鍊风欢姘缚瑜嶈灋婵炲棙鎸哥粈澶嬬箾閸℃ɑ灏潻婵囩節閻㈤潧孝閻庢凹浜幃鐐寸節閸ャ劎鍘搁悗骞垮劚妤犲憡鏅堕鈧弻娑氣偓锝庝簽鑲栫紓浣介哺閹稿骞忛崨鏉戜紶闁靛/灞芥暯缂傚倸鍊搁崐鍝ョ矓閹绢啟鍥垂椤愶紕绠氶梺鍦檸閸犳寮查幖浣圭叆闁绘洖鍊圭€氾拷



闂傚倸鍊风粈渚€骞夐敍鍕殰闁圭儤鍤﹀☉銏犵睄闁割偆鍣ュΛ鍛存⒑閸愬弶鎯堥柟鍐叉捣缁牓宕卞☉娆忎缓濡炪倖鐗徊浠嬪几閵堝洨纾奸柟鎷屽煐鐎氾拷



跨年之际,不少私募机构已着手布局明年行情,根据格上理财近日调研的情况显示,大部分私募机构普遍认为牛市格局不变,2016年将大概率延续震荡格局,但市场将出现分化,整体行情不再。

长期看好

近日,格上理财调研了多家主流私募机构,其管理规模约占私募行业的14%,调研结果显示,私募机构普遍认为长期牛市格局未变,明年将大概率延续震荡格局,但市场将出现分化,整体行情不再。

从长期角度看,重阳投资认为当前的存量杠杆已非常有限,清理杠杆对市场的影响也将边际弱化,加上当前市场流动性依然充足,改革提速未变,市场不大可能再现类似8月份的下跌幅度,区间震荡的格局不变。淡水泉投资则认为A股市场自6月份大跌以来,经过前期修复,近期正在回归常态化,市场出现了估值上结构化差异,一方面存在结构性泡沫,另一方面部分资产也明显被低估,基于对经济中长期前景的乐观判断,短期内对A股不应太过悲观,市场依然存在较大的结构性投资机会。

格上理财调研数据显示,近10%的私募机构认为随着利空因素的逐渐消化,2016年一季度经济有望逐步企稳,春播行情值得期待,可提前布局。如神农投资认为若明年一季度经济企稳,市场反馈可能会非常正面,“资产配置荒”的出现也一定会使社会资产倾向于配置权益、股票市场,届时将出现新一轮牛市。

青睐低估值

调研数据显示,有38.44%的私募机构建议多看少动、谨慎投资,警惕市场风险,如弘尚资产、神农投资、拾贝投资、和熙投资等,多维持中性稳健仓位。而对于结构性投资机会的把握,私募机构指出需防范局部资产的估值泡沫、市场风格切换风险,由于年末资金结账、排名等因素导致的市场波动风险,以及超预期事件导致的踩踏风险等,宜采取灵活操作策略,适时选择获利了结。

和聚投资认为,目前以中小创为代表的成长股估值仍然偏高,创业板仍有70倍市盈率,而以沪深300为代表的价值权重股市盈率仅13倍,将谨慎对待高风险特征领域的股票。随着市场风险偏好进一步调整,或引发市场风格的切换,低估值的价值股将更具吸引力。

在具体行业配置上,私募机构存在较大分歧,淡水泉投资、重阳投资等较关注蓝筹、行业龙头的投资价值;而展博投资、鼎锋投资、汇利资产等更偏好具向上空间的优质成长股;兴聚投资、弘尚资产、六禾投资、和熙投资等建议适当紧抓改革、转型、创新等主题投资机会;而神农投资、拾贝投资、中欧瑞博投资、景泰利丰资产等则对市场持谨慎中性态度,认为需进行投资组合的均衡配置、好中选优。

中欧瑞博投资认为,2016年二季度之前,如果没有超预期的重量级突发因素出现,市场将会维持非牛非熊的平衡运行格局。多头缺乏宏观经济基本面和企业盈利改善的支持,空头也由于宽松货币政策、股权资产的配置优势受到制约。在3300点之上,要越涨越谨慎,3300点之下要越跌越积极。将以平衡心态,维持仓位中性,通过选择配置的方向与品种获取收益。

编辑: 来源:中国证券报·中证网(北京)



    闂傚倸鍊风欢锟犲窗濡ゅ懎鍨傞柛褎顨呴梻顖炴煕濞戞﹫鍔熼柣婵嗙埣閺岋絽螖閳ь剟鎮ф繝鍥风稏闁哄稁鍘介悡銉︾箾閹寸偟鎳呴柣鎿冨灠闇夋繝濠傚缁楁氨绱掔€n亶妲圭紒缁樼箖閹峰懏顦版惔锝囨毎闂傚倷娴囬鏍矗鎼淬劌鍨傛い鏍ㄧ矋鐎氬鏌i弮鍌氬付缂佲偓閸℃稒鐓曢柍鈺佸暈缂傛岸鏌嶈閸撴盯寮查锕€鏋佹い鏇楀亾鐎规洜鍘ч埥澶愬箳閹存粌顥氬┑鐐舵彧缁蹭粙骞夐敓鐘茬9闁靛牆鎮胯ぐ鎺撴櫜闁糕剝鐟ч悡渚€姊洪崫鍕伇闁哥姵鐗犻悰顕€骞樼拠鑼杸濡炪倕绻愬Λ婊呮崲閹达附鈷戦柟绋挎捣閳藉鏌¢崼顐㈠闁挎洏鍨介獮宥夘敊閹冭Е婵犵數鍋涘Λ妤€霉閻戣姤鍋℃繝闈涱儐閻撴瑩鏌$€i潧浜滈柛鏃€绮嶇换婵嬪焵椤掍胶鐟归柍褜鍓熼獮鍐樄鐎规洖銈搁幃銏ゅ传閵夘灝姘舵⒒娴g懓顕滅紒瀣灴閹宕楅崗鍏肩彿濠德板€曢幊搴g棯瑜旈弻娑㈠箛閳轰礁顬嬬紓浣割槹濡炰粙寮诲☉妯滅喖鎮℃惔銏⑩偓铏圭磽閸屾氨校婵☆偄鍟撮獮濠囧箻鐠囨彃绐涘銈嗘⒒閳峰牓寮抽敓鐘斥拺闁告繂瀚晶鏇熴亜瑜夐崑鎾剁磽娴d粙鍝虹紒璇插暞缁岃鲸绻濋崶褏锛滃┑鐐村灦閻熝囨偩閾忣偆绠鹃柟鎯х摠閻ㄦ垿鏌℃担鍛婂暈闁逛究鍔戦弻鍡楊吋閸涱垳鏆梻渚€娼ц噹闁告洦鍘藉▓鎼佹⒒娴h櫣甯涙い銊ユ嚇閹勭節閸屾牜绱伴梺璺ㄥ櫐閹凤拷,闂備浇宕垫慨鏉懨洪妶澶婂簥闁圭粯甯╅崵鏇㈡煟閹达絾顥夌紒顐㈢Ч閺岀喖顢涢悜鍡樻缂備緡鍠楅幐鍓ф閹烘鏁嶆繝濠傛噹缁楋繝姊洪幖鐐插缂侇喖绉剁划瀣箳濡や焦娅㈤梺璺ㄥ櫐閹凤拷,闂傚倷鑳堕幊鎾绘偤閵娾晛鍨傞柛鎰ゴ閸亪鏌熺€电ǹ小闁绘帒锕弻娑㈠焺閸愵亝鍣悷婊勬緲閻倿寮诲☉妯滄棃宕熼鍌氭锭闂備浇妗ㄩ懗鍫曞储瑜旈敐鐐哄閵堝棙娅滈棅顐㈡处濞叉粓鏁嶅⿰鍕閻庣數枪琚ㄩ梺绋垮婢瑰棛鍒掗銏犵<闁绘劕寮堕ˉ婵嬫⒑閹肩偛鍔楅柡鍛箚閵囨劙宕稿Δ浣哄幈闂佸綊鍋婇崜姘跺闯鐟欏嫨浜滈柡鍐e亾闁告梹鐗滅划瀣箳濡も偓瀹告繃銇勯幒鍡椾壕闂佽桨璁查弲鐘诲箖鐠鸿 妲堥柡宓喚鐎辩紓鍌氬€哥粔闈浳涢崘顔肩疇闁规崘顕у婵囥亜閹烘垵顏╂繛鍫熺箖缁绘稓鈧稒岣块惌鎺旂磽閸屾稑鍝洪柨婵堝仱瀹曞爼顢楁担绯曞亾閻戣姤鐓熺憸宥夊箺濠婂懐鐭嗗璺号堝Σ鍫ユ煙閻愵剙鈻曢柛娆忓閺屾洟宕卞Δ瀣婵炲瓨绮嶉幃鍌氼嚕娴犲鏁嗛柍褜鍓熷畷鎴濐吋閸モ晝锛濇繛杈剧到閹芥粎绮诲畷鍥╃=鐎广儱鎷嬪Ο鈧悗娈垮櫘閸o綁骞冮埡鍛闁圭儤鍨圭粙鎴︽⒒娓氣偓濞佳兾涘Δ鍛9闁归棿绀侀惌妤€螖閿濆懎鏆欓柛灞诲姂閺岋綁寮崹顔叫╅梺璇查獜缁绘繈寮婚悢纰辨晞妞ゆ巻鍋撻柛濠囶棑閼鸿鲸瀵肩€涙ḿ鍘卞┑鐐叉妤犲繘寮ㄦ繝姘厸閻庯綆浜滈弳鐐电磼鐎n亶妯€妞ゃ垺锕㈡慨鈧柍钘夋閸嬫捇骞嬮敃鈧痪褔鏌嶉崫鍕殭妞わ絽銈搁弻锛勨偓锝庝簻閺嗙喖鏌嶈閸撴氨绮欓幒妞尖偓鍐川閺夋垹顔嗘繛鏉戝悑濞兼瑧绮堥崘顔界厱婵炴垵宕楣冩煕閻旈攱鍠橀柡宀嬬節瀹曞ジ顢曢敍鍕櫦缂傚倷绶¢崳顖滄崲濠靛棭鍤曢柣銏犲閺佸棝鏌涚仦鍓х煀閻犱焦鐓¢弻锝夋偐閸欏鐓戠紓浣插亾濞撴埃鍋撻柟顔兼健瀹曠喖顢涘☉娆愮彨闂佽绻掗崑鐔兼偤閺冨牆鍚归柣妯肩帛閻撴盯鏌涢顐簻濠⒀屽灦閺岋紕鈧綆浜滈弳鐐电磼閸屾稑娴┑锛勫厴婵$兘濡烽敃鈧惃銊╂⒒娴e懙鍦崲閹存繐鑰跨憸鐗堝笚閸ゅ牓鏌熸潏鍓х暠缂佲偓閸岀偞鐓忓┑鐐靛亾濞呭懘鏌涢弬璇插姦闁哄瞼鍠撻埀顒佺⊕宀f寧鏅堕幎鑺ョ厓鐟滄粓宕滃▎鎾崇疇婵せ鍋撶€规洘娲熼獮姗€顢欓懖鈺婃Т闂備胶纭堕崜婵嬨€冮崨鏉戞瀬闁割偅娲橀崐鐢告煟閻旂ǹ顥嬮柣锝庡弮閺屽秷顧侀柛蹇旂洴閹偤鏁冮崒姘殤闂佸憡鍔︽禍鏍磻閹炬枼妲堟繛鍡樕戦悾鐓庘攽閻愯尙澧涢柛銊ユ健楠炲棝宕堕浣镐簻婵$偛顑呯€涒晛顭块弽顓熲拺閻犲洠鈧啿濮辨繛杈剧稻瑜板啯绂嶉幆顬″綊鏁愰崨顔藉枑闂佸搫妫欏畝鎼佸蓟閳╁啯濯撮柛婵勫劜閹插ジ姊洪柅鐐茶嫰閸旑垰霉閿濆棗绲诲ù婊勫劤闇夐柨婵嗘瑜版帒绠伴柕鍫濐槹閻撴盯鏌涢幇闈涘箹闁绘挻鍔欓弻宥堫檨闁稿孩鎮傚畷鐔碱敆娴e壊浼嗙紓鍌氬€烽悞锕€顫忚ぐ鎺撳仭闁靛牆娲ㄧ粻鏂款熆鐠轰警鍎愬┑顖氱摠缁绘繃绻濋崒姘濠殿噯绲介ˇ顖炴箒闂佺粯眉鐠€锕傚船閾忓湱纾界€广儱鎳愭牎缂備礁鑻畷顒勫煘閹寸偟绡€闁告洦鍓﹀ḿ鏃堟⒒娴g儤鍤€闁宦板姂閹兾旀担铏瑰骄濠电偛妫欓崹鍓佲偓姘哺閺岋絽顫濋澶婃缂備讲鍋撳鑸靛姈閸嬶綁鏌涢妷銏℃珕闁绘帗瀵ч妵鍕即濮橆剙绁梺纭呮珪閹瑰洤鐣烽妸鈺婃晢闁稿本绮庨崢鎺戔攽閻愯埖褰х紒鎻掑⒔閸掓帞浠︾粵瀣濡炪倖甯掔€氼參宕甸埀顒勬⒑閸涘﹤濮屾繛澶嬫礈缁牊寰勭€e灚顔旈梺缁樺姈濞兼瑩宕濋懜鐐逛簻闁哄洢鍔屾晶鎾煙閾忣偆娲存い銏℃瀹曞爼鎳滈崹顐f緫闂傚倷绀侀幖顐ょ矓閼哥數浠氶梻浣圭湽閸婃洜鈧矮鍗抽獮鍡涘礋椤撶姷鐓撻梺鍓茬厛閸犳牜绱炲鈧娲川婵犲倸顫岄梺鐟板暱闁帮綁銆佸▎鎾崇疀闁哄顕抽妷鈺傜厱閻忕偛澧介埊鏇㈡煙閻戞垝鎲鹃柡宀嬬節瀹曟帒顫濋鐘靛幀缂傚倷鐒﹂〃鍛此囨导鏉戠闁告侗鍘搁崼顏堟煃瑜滈崜娑㈠箯瑜版帗鍋勯柣鎾虫捣椤斿懘姊洪崫鍕カ缂佽鲸娲熸俊鍫曨敃閿旂晫鍘介梺闈浨归崕閬嶎敂瑜忕槐鎺楀礈娴gǹ骞嬪Δ鐘靛仦閸ㄥ潡寮幘缁樻櫢闁跨噦鎷�,婵犵數鍋涢顓熸叏閹绢喖绠犵€广儱娲﹂浠嬫煟閵忊懚褰掓儗濡ゅ懏鐓曢悘鐐插⒔婵″洭鏌涚€n偅宕岀€规洘岣块幑鍕Ω瑜滃Σ鐑芥⒒娴d警鏀版い鏇熺墵瀹曟澘螖閸滀焦鏅㈠┑鐘绘涧椤戝懐绮堥崒鐐寸厪濠㈣泛鐗嗛崝銈嗐亜韫囥儲瀚�,婵犵绱曢崑娑㈩敄閸涘瓨鐓€闁挎繂鎳夐弸宥夋煙閸撗呭笡闁搞倕锕ラ妵鍕疀閹炬潙娅e銈呭閹瑰洭寮婚弴銏犲耿婵°倐鍋撻柍褜鍓氶悺鏇㈠Φ閹版澘纾兼繝濠傚濞堜即姊洪崨濠傚闁哄懏绮撻獮蹇涙焼瀹ュ棛鍘搁梺绋挎湰绾板秹鎯屽Δ鍐<闁绘瑥鎳愮粔顕€鏌熼姘伃妞ゃ垺鐟╅幃娆擃敆閸屾稒顔忛梻鍌欑窔濞艰崵鎷归悢鐓庣閻庯綆鍓濇慨铏亜閹哄秶顦︽い鏇憾閺岋絽螣閹稿海褰ч柣蹇撻獜缁绘繈寮婚敓鐘茬倞闁靛⿵濡囩粙鍥ь渻閵堝繘妾悗绗涘懐鐭氶梺顒€绉撮悞娲煕閹板苯鎳愰ˇ銉╂⒒娴g懓顕滅紒瀣灴閹崇喖顢涢悙鏉戞闂佺粯鏌ㄩ幗婊堝煝閺冨倵鍋撻獮鍨姎婵☆偅顨嗙粩鐔煎醇閵夛妇鍘卞┑鐐村灦宀e潡鏁嶅鍡欑闁绘挸楠搁弳鐐烘煏閸パ冾伀闁圭懓瀚伴幖鍦喆閸曨厽顎囬梻浣藉吹婵敻宕濋幋锕€鍨傞柤濮愬€曢崹婵嬫煥濞戞ê顏痪楣冪畺閺岀喐娼忛崜褎鍋у銈傛櫇閺佸寮诲☉姗嗘僵妞ゆ帊鐒﹂幏閬嶆⒑閹肩偛濡搁柛鏃€鍨块獮濠囧箻鐠囨彃绐涘銈嗘尵閸犲酣宕滈妸鈺傜厽閹兼番鍊ゅḿ鎰棯閺夎法孝闁挎洏鍨虹€靛ジ寮堕幋鐑嗘闂備焦鎮堕崕娲礈濞嗘挸绀夐柕澶嗘櫆閻撴洟鏌熼悜妯虹仸妞ゃ儲鐟ラ湁婵犲﹤瀚ù顔锯偓瑙勬穿缁插墽鎹㈠┑瀣<婵﹩鍏涚槐鐔兼⒒閸屾瑧璐伴柛鐘虫崌瀹曟繆绠涘☉宕囩◤闂佹悶鍎洪崜姘跺磹閻戣姤鍋℃繛鍡楃箰椤忊晠鏌h箛鏃戞疁闁哄本鐩獮鍥敆娴e憡顏犳俊鐐€栧褰掑礉濞嗘劒绻嗛柟缁㈠枛绾惧吋鎱ㄥΟ鍝勬倯闁瑰吋鍔欓弻锝嗘償濠靛牏銈峰銈庡亜椤︻垶鏁冮姀鈥愁嚤闁哄鍨堕ˉ婵嬫⒑閹肩偛鍔€闁告劏鏅滃▓浠嬫⒑鐠囧弶鎹fい銏狅躬閿濈偞寰勬繝蹇氣偓鍨€掑锝呬壕闂佽鍠栧ḿ锟犵嵁鐎n亖鍫柛娑卞灡閻庮偊姊绘担鐟邦嚋缂佸鍨块幆灞剧瑹閳ь剟銆佸棰濇晢闁告洦鍋嗛悡鎴炵節閻㈤潧孝闁哥噥鍨惰棟鐟滃秹鍩ユ径鎰闁告劕妯婇崝澶愭⒑閹肩偛濡界紒顔肩Ф缁骞掑Δ濠冩櫌闂佸憡鍓崨顖滃帨缂傚倸鍊风欢锟犲垂闁秵鍎戠憸鐗堝笒閻掑灚銇勯幒鎴敾閻庢熬鎷�

婵犵绱曢崑鎴﹀磹瑜旈獮蹇涙晸閿燂拷 闂備浇顕х换鎰殽韫囨稑绠柨鐕傛嫹 闂備浇宕垫慨鐢稿礉瑜旈獮蹇涙晸閿燂拷 缂傚倸鍊搁崐椋庢閵堝绠柨鐕傛嫹 -- 婵犵數鍋為崹鍫曞箹椤愶箑绠柨鐕傛嫹 闂傚倷绀侀幉锟犮€冮幇鏉跨闁跨噦鎷� 婵犵绱曢崑鎴﹀磹瑜旈獮蹇涙晸閿燂拷 闂備浇顕х换鎰殽韫囨稑绠柨鐕傛嫹 缂傚倸鍊搁崐鎼佸窗濞戙垹绠柨鐕傛嫹 缂傚倸鍊搁崐椋庢閵堝绠柨鐕傛嫹 婵犵數鍎戠徊钘壝归崟顖氱闁跨噦鎷� 闂傚倷娴囬鏍矗韫囨稑绠柨鐕傛嫹 闂傚倷绀侀幖顐︽偋閻愬搫绠柨鐕傛嫹 闂傚倷绀侀幉鈥澄涢幋锕€绠柨鐕傛嫹 婵犵數鍋為崹鍫曞箹椤愶箑绠柨鐕傛嫹 闂傚倸饪撮崑鍕归崟顖氱闁跨噦鎷�
www.58188.com