保证金总体净流入

　　投保基金最新数据显示，上周（1月19日至23日），证券市场交易结算资金银证转账增加额为3975亿元，减少额为7449亿元，证券市场保证金净流出3474亿元。分析人士表示，通常打新结束后一周，保证金均会呈现大幅净流出，属于正常情况。截至1月23日，保证金本月总体维持净流入状态，累计净流入额为2071亿元。

　　此外，开户数、交易活跃度环比回升。中国结算最新数据显示，上周两市新增开户50.17万户，环比增长12.29%；新增基金账户32.04万户，环比增5.29%。当周参与交易的A股账户数为2256.87万户，占期末A股总账户数的12.34%，大幅高于前一周10.41%的比例。

　　结合上述数据，市场人士分析，即使在上周一股指暴跌的情况下，大盘也马上超跌反弹并创出本轮新高，开户数及保证金数据均偏暖，表明投资者做多情绪依然高涨。事实上，两市融资余额近日也在持续回升，并已超越“1·19”暴跌前7666亿元的高位。

　　机构疯抢小盘股

　　沪指在元旦后开始了将近一个月的震荡盘整，期间创业板指累计涨幅达17.64%，说明资金在大盘震荡期间，将视线转向了小盘股。某经纪业务收入排名前十的券商理财服务总监向记者表示，受前期证监会收紧两融监管的影响，新增资金通过两融杠杆不断推动大盘股上涨的动力趋弱。但在高层态度未明的情况下，投资者信心却未受打击，许多游资及大户在大盘股休整的同时并未选择休息，而是转战具有事件性推动的题材股和小盘股。

　　近日龙虎榜显示，集中在创业板、中小板的中小盘股持续获得机构加持。龙虎榜历史资料显示，9只中小盘股周一获机构买入，周二这个数量增加到11只。周三，又有14家中小板、创业板公司的龙虎榜出现了机构身影，东易日盛(行情,问诊)、吴通通讯(行情,问诊)等7家公司获机构纯买入（无机构卖出）。其中，东易日盛获三机构合计净买入3439.35万元，占当日该股总成交额的47.81%；吴通通讯获两机构合计净买入4202.69万元，占当日该股总成交额的11.56%；全通教育(行情,问诊)、奋达科技(行情,问诊)、银禧科技(行情,问诊)、云意电气(行情,问诊)、浙江众成(行情,问诊)分别获一家机构买入；仅2家公司遭机构纯卖出，宏磊股份(行情,问诊)、中矿资源(行情,问诊)分别遭一机构卖出。

　　机构认为，市场中的存量资金博弈，导致大小盘存在“跷跷板”式的轮动效应。目前，市场格局正从“快牛”转向“慢牛”，市场情绪开始向理性回归。前期上涨较多的权重板块存在较大获利回吐压力，从而使资金转移到一些具有事件性或基本面支撑的中小盘成长股上。