供热订单再下一城，增厚明后年业绩：项目首期规模根据目前园区用户的实际用气量22 万吨/年进行规划建设(折合BMF4 万吨左右)，未来供热负荷扩容视园区新增用能情况而定，预计2015 年下半年投产运行，项目投产后将增厚明后年业绩，进一步验证我们前期报告中公司2016 年业绩大幅增长的观点。

　　除此之外，新会经济开发区2013 年实现规模以上工业总产值105亿元，固定资产投资10 亿元，园区规模较大，企业开工率能够得到很好保障，利于稳定迪森供热业务的毛利率。

　　后续订单仍有望超预期：今年在外部环境推动下，生物质能行业迎来历史性的高速发展，公司作为龙头企业，资金、技术和经验优势明显，已经先后签下梅州产业园、宜昌东山园区、东莞中集等BMF 订单和高邑县BGF 订单，随着大家对生物质能供热认可度的提高，公司有望抢占更多市场，未来订单值得期待。投资建议：预计14-16 年eps 分别为0.25、0.41、0.65，对应pe 为65X、40X、25X。我们认为国家部门的政策推动将促进行业快速发展，而且随着天然气价市场化改革和环保政策不断趋严，生物质能的环保优势和成本优势更加明显，看好公司作为龙头企业的发展前景，维持“强烈推荐”的评级。

　　风险提示：项目进度不达预期。