苹果新品和公司产品结构调整带动毛利提升是三季报最主要看点

　　公司三季度单季销售收入同比增长50.75%，但成本增长仅为44.23%。公司在理顺苹果lightning 生产线工艺后，毛利水平明显得到改善。同时，公司产品结构调整战略进展顺利，切入高端连接器产品也带动毛利增长。

　　我们预期14 年全年增长在97.85%

　　进入到四季度后，苹果等公司订单将继续发酵带动，同时公司有望小规模给iwatch 开始供应相关配套产品，公司业绩盈利能力进一步增强，预判全年增长97.85%。

　　中期看，公司将进一步强化在高端精密制造领域的盈利能力

　　公司自13 年2 季度开始进入拐点期开始，公司走“研发型制造”路线，结合卓越管理和品控，其大客户的认可度大幅提高。包括苹果等国际顶级厂商已将公司列为战略合作供应商，公司将更多的参与到大客户新品研发中，抢占行业制高点。包括未来苹果新品以及type-c 连接器等高端产品将加快公司在高端精密制造领域的盈利能力，提升毛利空间。

　　并购预期将强化公司新领域拓展

　　公司将在汽车、医疗等高端连接器和线束等领域实施并购，加快公司在这些领域的业务布局和扩张，打开公司新的成长空间。

　　14-16 年业绩分别为0.88 元/股、1.35 元/股、1.96 元/股

　　预计公司14 年EPS 0.877 元/股(未摊薄，未完全考虑少数股东权益)，15 年EPS1.35,16 年1.96，我们认为公司仍有超出市场预期的惊喜出现，考虑未来几年的复合高增长预期，我们继续给予“买入”评级。

　　风险提示：新厂建设低于预期；苹果新品导入进展低于预期；