市场表现：

　　上周(1月6日至1月12日)环保板块(中信环保指数)下跌1.82%，同期沪深300下跌3.75%，中信环保指数跑赢沪深300指数1.93个百分点。分板块来看，环保工程及服务(申万)跌0.97%，环保设备(申万)跌4.67%，水务(申万)跌5.79%。

　　行业政策与事件：

　　(1)环保部与31个省(区、市)签署《大气污染防治目标责任书》：环境保护部有关负责人近日向媒体通报，为贯彻落实《大气污染防治行动计划》，环境保护部与全国31个省(区、市)签署了《大气污染防治目标责任书》，明确了各地空气质量改善目标和重点工作任务，进一步落实了地方政府环境保护责任，为实现全国环境空气质量改善目标提供了坚实保障。

　　(2)环保部确定2014年度主要污染物减排任务：2014年确定的年度减排任务与2013年相比，二氧化硫、化学需氧量和氨氮排放量分别减少2%，氮氧化物排放量减少5%。

　　(3)2014年，环境保护部门将着力推进土壤污染治理工作，编制《土壤环境保护和污染治理行动计划》并组织实施，重点是实施重度污染耕地种植结构调整，开展污染地块土壤治理与修复试点、建设6个土壤环境保护和污染治理示范区。

　　重点公司要闻：

　　(1)桑德环境：与包头城乡建设委员会签署《包头市南郊污水处理厂扩建工程BOT项目一期工程特许经营协议补充协议》及《包头市南郊污水处理厂扩建工程BOT项目一期提标升级改造和二期扩建特许经营协议补充协议》，新增处理能力10万吨/日，总投资31923.97万元，建设期2年，特许经营30年(不含建设期).

　　(2)巴安水务：预中标锦州市锦凌供水工程项目，金额约3.3395亿元，供水量25万方/日，单位造价1366元/方日，计划工期550天，每月按实际完工量的80%支付工程款，合同金额占12年营业收入的比重达92.4%投资与建议 ：

　　上周环保行业和大盘均连续两周下跌，且幅度不小。总体而言，宏观经济数据以及新股IPO情况对市场近期走势产生了较大的影响。临近传统农历新年，流动性趋紧问题也将引发市场一定程度的担忧。短期看，我们建议投资者注意轻仓回避系统性风险。另一方面，从2013年年报业绩来看，绩优环保个股仍然保持较好的成长性，业绩确定性高，可以逢低进行中长期配置。

　　风险提示：

　　板块估值普遍偏高，后续政策低于预期