不过，昨天披露的7月份汇丰制造业PMI数据却不那么令人愉快，因为它创下了11个月以来的最低水平——47.7，而这个经济监测的先行指标每况愈下，意味着制造业活动继续萎缩，进而反映出经济增长疲软。一般来说，PMI常以50%作为经济强弱的分界点，即所谓“牛熊分界线”，当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号；当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑。同时，根据美国专家的分析，PMI与GDP具有高度相关性，且其转折点往往领先于GDP数月，甚至被称为“GDP风向标”。

　　然而祸福相倚，PMI连创新低或引发管理层实施温和刺激经济的政策。

　　汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为，新订单继续回落、去库存加快是PMI走低的原因，政策层面近期强调稳增长，保持经济不滑出7%的增长底线，而国内GDP要达到7.5%的年度增长目标，需要继续扩大铁路、棚户区改造、节能及信息基础设施投入，并加大对中小企业的政策支持，这些政策措施的落实有助于降低未来经济继续下行的风险。

　　低迷的经济数据反映在股市上，则引发了昨日沪深主板指数的低开低走，所幸场外资金源源涌入，大盘在探底之后逐渐回稳，以带长下影的阴十字线收盘。相比主板指数的徘徊不前，创业板指数依然自顾自地继续着盛宴，昨日创出了1208.13点的反弹新高，距离2010年12月的历史高点1239.60点仅仅是一步之遥，今年以来的涨幅高达68.56%，拿股民庞先生的话讲：“创业板指数真是可以媲美一只大牛股了！”

　　从沪深两市的总市值来看，截至本周二（7月23日）收盘，沪深总市值为22.46万亿元，相比6月底的21.07万亿元增加了1.39万亿元，如果按照最新统计的持仓账户约5453万户计算，每个账户在7月份赚了2.55万元。“五穷六绝七翻身”的股谚再次被验证，而长沙的股友，你们“拖后腿”了没？

　　券商观点

　　英大证券：股市有望转强

　　针对7月汇丰制造业PMI创下11个月新低，英大证券研究所所长李大霄（微博）认为，数据偏弱是客观事实，预计稳增长的举措会加快出台，支持出口、鼓励消费、稳定投资的相关政策会加大力度，这对股票市场的稳定也会起到支持作用，现在市场明显出现了淡化利空的迹象，市场有希望转为强势，投资者无需悲观。

　　湘财证券：轻指数重个股

　　在个股普涨的局面下，大盘后市下跌的空间不大，而没有权重股支持，大盘也不会出现大幅上涨，目前还是箱体振荡格局，建议投资者“轻指数、重个股”。要打破这种格局，一方面需要政策刺激，但目前大利好难以奢望；另一方面，成交量的持续放大很关键，如果没有量能的配合，股指上行难于上青天。