股票市场上大股东、高管利用信息优势在二级市场上精准减持套利素来为人所诟病，但又屡禁不止，在如意集团、凤竹纺织等上市公司上先后有过演绎，甚至亿万富豪陈发树在青岛啤酒上的减持也因为甚为精准而一度闹得沸沸扬扬。不过，高管的精准减持近期又出来最新一例，发生在创业板公司恒泰艾普(300157)身上，且已惊动深交所。

【掐着点进行的大宗交易】

虽然是最新的一例，但“案发”之时却是一年之前，近日被媒体“揭露”才成了最新一例，如果没有舆论跟进，事情可能也就瞒天过海了。

2012年3月31日，恒泰艾普发布当年一季度业绩预告。但是，在此之前的当月21日，公司两位副总经理秦钢平、杨绍国却通过大宗交易减持公司股份共计98.23万股，套现2333.94万元。

按照相关规定，上市公司董监高在业绩预告、业绩快报公告前10日内不得买卖上市公司股票，秦钢平、杨绍国两人的减持时点恰好在不能减持的窗口期内，其减持一方面涉嫌违规，也颇为蹊跷，其“精准”度难脱瓜田李下之嫌。

【算法不同不违规？】

但是，恒泰艾普董秘杨健全有自己的说法。他向记者解释，上述“前10日”应该包含业绩预告当日，因此当年的“3月21日”刚好在“3月31”的“前10日”之外。不过，即使如此算来不算违规，但计算得也未免太巧妙了吧？

杨健全还向媒体表示：“我们(公司)理解的《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》第3.7.13中关于业绩预告10日内为2012年3月22日至3月31日，如果仅考虑大宗交易的时间，公司完全可以在4月2日进行盈利预测公告以规避相关问题。”

他还强调：“秦钢平、杨绍国系分管母公司本身的技术培训、综合地质研究的技术人员，对公司、分子公司经营情况及业绩，特别是合并口径的业绩预告内容并不熟知，从实质重于形式的角度看，也不构成实质性的违规。”

【精准减持有迹可循】

实际上，无论如何解释，明眼人还是心中有数的。

2012年1月20日前该股还是大跌走势，但在该日之后至当年的3月20日，也就是上述两位高管减持的前一天，该股走出了一波凌厉的升势，最低17.67元，最高29.14元，区间最大升幅达到65%。然而，就在上述减持后，该股却再度重拾跌势，至去年8月初跌至最低14.76元，股价可谓腰斩。而这，正是最刺眼的“精准”之处。

惊人之处还在于，深交所上市公司诚信档案显示，在2012年一季度业绩预告“窗口期”前一周，居然就是恒泰艾普2011年1月7日上市以来高管减持最集中时，在当年3月14日至20日这5个交易日内先后5高管减持共计386.63万股。也就是说，秦钢平、杨绍国可能只是赶了个末班车而已。

比较讽刺的是，查恒泰艾普2012年的一季报预告，实际上应当算一个不大不小的利好：2012年1月1日至2012年3月31日归属于上市公司股东的净利润为盈利1242.37万元-1419.84万元，比上年同期增长5%-20%。而利润增长的主要原因为收入较上年同期略有增加。

所以，上述减持后股价表现之坏似乎要赖在市场身上了。但是，3月初大盘已经走坏，恒泰艾普仍一度逆市表现强势直至3月20日即高管减持的最后时刻，而在整个4月份的大市连续反弹中该股却逆市没有什么表现，整个走势回顾起来颇为别扭。由此观之，高管的减持“精准”得不能不让人心生疑窦，期待深交所的过问能给大众一个满意的交代。