针对此前广东药品交易规则颁布后,市场对于药品降价的担忧，国泰君安认为,假设广东政策通过,中标价格大幅下降将导致竞争激烈的品种医院不采购、商业不配送、企业造假药,医院用药将向符合处方行为学的高毛利独家大品种聚集,贝科能将成为受益者,为规避降价风险的极佳选择。
二级市场上，投资者对该股一直青睐有佳，即使再五六十左右的高位，仍不乏有追高者。其中1)贝科能严重供不应求,预计13Q1收入+50%以上,部分区域甚至断货,新产能预计13年8月投产(产能扩大1倍),预计补库存需求旺盛;2)13年9月底随着贝科能与海南康永独家代理合同到期,预计出厂价+20%,预计14年新增净利润1亿元;3)贝科能现主要在一二线城市大医院销售,随着产能的释放都成为了公司盈利的预计增长点。
分析师荐股成绩  |
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从市场表现来看,2013年年初至今,医药板块大幅跑赢沪深300指数。但从当前来看，医药板块估值溢价率目前仍处于历史高位。在医改新政的刺激下，医药股的分化趋势可能会更加明显。所以，医改新规对医药板块的影响要分开来看，对化学药品的影响可能比较大，对独家药的影响不大。中药独家品种较多的企业、OTC企业、单独定价品种、以出口为主的原料药企业以及医疗器械、医疗服务等受政策的影响较小。李秋实是国泰君安医药行业分析师，近期挑选的个股均强于大盘，投资者可重点关注。
