成都路桥公布业绩快报，2012年收入39.2亿，同增53.6%，归属上市公司净利润2.61亿，同增36.4%，EPS0.78元，略超市场预期。公司区域内订单承接能力与盈利效率行业领先，人员较精简，上市前ROE超25%。BT项目发展模式开始良性循环。预计公司2012、2013年EPS为0.78、1.05元 (不考虑增发摊薄)，给予公司2013年2012倍PE，目标价12.5元，给予“增持”评级。

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