投资建议

　　家电板块业绩确定性高，在行业整体平稳的背景下，龙头企业依靠市场份额和盈利能力的提升，业绩有望保持平稳增长。目前时点上，我们看好未来三个月家电股的表现，推荐竞争力突出的一线白电，格力、美的、海尔，厨电龙头老板电器，以及有改善预期的二线白电企业美菱、小天鹅。

　　要点

　　本期行业数据更新：

　　1、家电数据：1)空调：产业在线数据显示，10月份空调内销439万台，同比增长16.5%。10月份空调出口223万台，同比增长1.9%。2)冰箱：产业在线数据显示，10月份冰箱内销335万台，同比下滑9.4%。10月份，冰箱出口159万台，同比增长9.7%。10月份冰箱库存265万台，同比下降12.8%，延续了去年10月以来的下跌趋势。3)洗衣机：10月份洗衣机内销361万台，同比增长11.2%，出口156万台，同比下降13.2%。10月份，洗衣机库存为389万台，同比增长52.9%。

　　2、原材料价格趋势跟踪：1)白电原材料：华通交易市场数据显示近期，白电原材料价格略有浮动，铜价格环比略有上涨，铝价格环比略有下降，钢材略向下浮动，塑料价格环比上涨1.2%。2)面板数据：根据DisplaySearch数据及其点评，11月电视液晶面板价格继续下跌。其中32寸和42寸液晶电视面板分别降至82美元和223美元，环比分别下降1%、2%。

　　3、房地产行业运行数据：11月末(2013/11/25-2013/11/30)，30大中城市商品房合计成交面积456.52万平方米，与上周基本持平，同比下降了16%。30大中城市中，一线城市商品房本周共计成交面积86.7万平方米，环比下降1.2%，同比下降18%。二线城市商品房本周共计成交面积254.7万平方米，环比增长3.1%，同比下降25%。三线城市商品房共计成交115.1万平方米，环比下降5.7%，同比上升16%。

　　风险提示：系统性风险。