事件描述：

　　11月18日，国家能源局发布了《关于分布式光伏发电项目管理暂行办法的通知》(下称“《通知》”)，《通知》涉及总则、规模管理、项目备案、建设条件、电网接入和运行、计量与结算、产业信息监测及违规责任等细则。

　　评论：

　　简化备案流程，按月回款提升电站效益。从《通知》可以看出，国家鼓励各类电力用户、投资企业、个人等作为项目单位，最大限度的拓宽建设经营分布式光伏电站的主体。而发电业务许可，环境影响，节能评估等文件的免除，也简化了项目备案程序，这将有助于提高分布式光伏电站的建设效率，加速分布式的推广。目前，我国分布式光伏发电实施“自发自用，余电上网”的运营模式，此前投资者较为关注的发电量计量与电费结算细则在《通知》中得到充分体现，自发自用部分的电量补贴将由国家电网按月转付，余电上网部分可直接销售给当地供电区域的其他电力用户，按月计算电量电费。20年补贴标准和按月回款将增强电站运营的现金流，保证运营商长期收益的稳定性。在政策细则的明确指导下，分布式光伏发电建设有望加速开启。

　　融资难题一旦化解，分布式光伏市场空间可期。当前，支持分布式光伏发电的各项配到政策已经相继落地，作为资金密集型行业，明年分布式光伏发电能否迎来装机爆发期，还需观察国开行及商业银行对于电站投资主体的信贷支持力度，我们认为在分布式光伏电站收益前景有望得到保障的前提下，银行对于光伏下游企业贷款“不愿贷，一刀切”的局面将有所改善，企业融资难题有望逐步化解，预计2014年我国分布式光伏市场规模有望是集中式电站的2倍，达到8GW，同比增长150%以上，累计装机容量将达到光伏电站总装机容量50%左右。

　　结合明年各省装机规模规划，江苏、山东、浙江、广东分布式配额在1GW或之上，后续建议关注：航天机电、中利科技等布局分布式，电站建设经验丰富的企业，以及东方日升、亿晶光电、爱康科技等组件和电池边框产品有望就地消纳的企业。