投资要点：

　　行业公司信息 1、航天晨光再融资10 亿元加码军工主业。 2、大连重工成功制造世界最大吨位矿用车减速机。 3、杰瑞股份子公司签署投资框架协议。 4、中航重机子公司2 亿元收购中航工业油压机生产线。5、机器人签2000 万国防领域特种机器人研制合同。

　　市场表现与主要观点

　　11 月25 日-11 月29 日，超越大盘一路上扬，最终以4.54% 的涨幅在同期中信一级行业涨跌幅排名中位列第4 位，跑赢沪深300 指数2.83 个百分点。 本周在“通用航空”、“高铁”、“防空识别区”、“嫦娥奔月”等多重概念的驱动下，渤海13 个子行业全部以上涨报收，其中受益于来自国家层面对走出国门的力挺，“高铁”板块的成长预期得到了大幅提振，在经历了之前的小幅回调后再度受到市场追捧，以10.23%的涨幅领涨行业；而“航空航天”板块也保持了近期的强势走势。总体而言，目前的行情驱动因素呈现出越来越明显的国家意志和集中化倾向。

　　我们认为，在经营数据的真空期，投资主题和市场情绪将是行业走势的主导因素，IPO 重启等短期利空因素消化后，符合国家政策导向的主题有望获得市场的长期关注，我们维持的中性投资评级，推荐中国南车、航天晨光、杰瑞股份、广船国际、惠博普、赛象科技。