本周板块投资思路

　　过去一周，电力设备板块上涨3.59%，沪深300 指数上涨1.71%，市场反弹，板块表现强于大市。板块内涨幅居前的个股包括安科瑞、银河投资、经纬电材、英威腾、爱康科技、易世达等，跌幅居前的个股包括隆基股份、许继电气、海润光伏、正泰电器、浙富股份等。光伏板块出现了一定程度的调整，海外上市光伏个股上周也大多以下跌为主，英利、阿特斯、晶澳、晶科等的周跌幅均超过3 个百分点，常州天合周跌幅达到11.6%。

　　光伏板块短期的下跌我们判断与国内地面电站年前的抢装结束有较大的关系，西部地区进入冬季，电站地面安装的施工基本结束，行业供需紧张的局面暂时有所缓解，但是从行业了解到， 目前光伏产品的价格依旧坚挺，分布式光伏在政策的推动下，企业备战热情很高。对于2014 年的行业需求与供给，目前产业内部存在着分歧，行情的走势也出现了犹豫。我们的观点已经在此前的报告中阐述，2014 年对于国内的光伏企业而言，供需格局将是均衡的，行业的盈利能力将持续，行业继续存在较好的投资机会。

　　政策面，上周能源局下发《关于分布式光伏发电项目管理暂行办法的通知》，涉及总则、规模管理、项目备案、建设条件、电网接入和运行、计量与结算、产业信息监测及违规责任等细则。业内盼望已久的分布式又一利好政策正式落地。明确提出简化备案程序，免除发电业务许可等支持性文件；电网企业本着简便和及时高效的原则做好并网管理，提供相关服务；电网企业负责分布式项目的发电量、上网电量的分别计量；由电网按月转付补贴资金，按月结算余电上网电量电费。分布式光伏管理办法对于行业来说非常重要，在各地区配额明确后，光伏电站可以开始正式申请分布式立项，享受分布式补贴，而在此前，只有示范区的项目可以申请分布式，除此之外的项目只能按照地面电站项目进行，例如在上海地区投资电站，只能按照1 元/度的标杆上网电价进行补贴，项目的投资回报较分布式要差。分布式光伏爆发在即， 2014 年装机规划8GW，继续推荐具有资源、资金优势的标的， 例如阳光电源、林洋电子、东方日升等。