11月26日，国泰君安证券在2014年投资策略报告中指出，2014年，券商在大经纪贷款业务、大交投资管业务和大投资银行业务中都将有不错的表现。非银行金融将成为改革最大的赢家。

　　该机构预计，预计2014年证券行业营业收入1900亿元，同比增长20%，净利润600亿元，同比增长37%。且2014年19家上市券商营业收入945亿元，同比增长22%，净利润346亿元，同比增长38%。

　　在经纪业务方面，该机构预计，2014年市场日均交易量约为2200亿元，佣金率维持在0.07%以上，传统经纪业务收入仍将保持增长。

　　国泰君安证券表示，尽管面临着地方证券业协会管制放松以及网上开户竞争的压力，预计2014年券商佣金率仍将维持基本企稳态势。原因表现为，一是融资融券佣金收入贡献占比将继续提升，从而拉升整体佣金率水平；二是交易量占比高达70%以上的沿海地区市场佣金率已接近成本线，下降空间有限；三是尽管券商新设营业部步伐加快，但以轻型营业部为主，极少进行恶性佣金战。

　　国泰君安预计，2014年信用交易业务规模突破6500亿元，其中融资融券和股票质押式回购余额分别达到4600亿元和2000亿元左右。

　　该机构还表示，一方面机构投资者参与度的提升，零售客户净值规模亦在增长，另一方面券商已经开始采用发行资产管理产品的方式进行融资，此外，融券规模有望进一步扩大，标的有望继续向中小板、创业板扩容等，信用交易业务仍有增长空间。

　　在大交投资管业务方面，伴随投资结构多元化，资管亦将迎来催化剂。表现在资本金运用日趋多元化，固定收益类投资占比提升，投资范围扩展至商品期货、黄金现货等市场；公募基金牌照获批和资产证券化业务铺开将成为券商资管业务高速增长的催化剂，转型步伐加快。

　　在大投资银行业务方面，IPO重启以及新三板带来市场格局的变化都为券商业绩增色。IPO的重启将使券商投行收入止跌回升，债券承销占投行比重将继续加大。且新三板扩容的启动、交易制度的改革，将为市场带来格局性的变化。

　　国泰君安证券表示，随着创新业务的不断推进，券商“靠天吃饭”的状况将得到根本改善。经纪、投行等传统通道业务的收入占比不断下降，信用交易资管直投等资本中介业务的收入占比不断上升。预计2015年信用交易、资产管理和新三板等创新业务收入贡献约1300亿元。