此波从1949点绝望中诞生的行情，预计能延续到3-5月，沪指反弹最高至2600点附近。展望后市，短线虽有调整，“城镇化”实质推进仍然是反弹的主要基调。
　　基本面回暖确立估值底部
　　市场基本对国内经济去年四季度企稳达成一致预期，因此基本面对A股的压制作用基本解除。前期A股走弱更多源于投资者信心的严重匮乏，因此近期直接点燃做多热情的无疑是来自经济层面转暖的利好消息。我们看到，去年第四季度和今年前两周的情况已有改善，中国经济正在好转。
　　经济底部的探明和政策的不确定性已被消除，首先能使A股市场估值得以提升，这通常是熊市结束的信号；其次，动态市盈率已触及8.5倍的新低，风险溢价已触顶，达到7.6%；再次，经济温和复苏推动企业盈利实现增长；最后，资本市场改革将提供支持。整体看，2013年A股市场处于估值和盈利双轮驱动。
　　城镇化动力助推市场上行
　　从经济增长动力看，目前出口下滑严重，经济结构面临转型。未来我国经济企稳回升的动力主要来自于政府主导的基建、房地产投资以及消费需求的回升。经济底部已探明，政策取向逐步明朗，城镇化和改革将是中国经济未来发展主要动力。低估值的银行，城镇化的房地产、水泥、建材成为这波行情的反弹主力。
　　从目前来看，股市内部供需面矛盾等问题还没解决，大牛市可能性不大，但人民币国际化步伐继续加快，一系列改革仍然是关注重点，城镇化、美丽中国、生态文明建设是经济复苏的希望所在，也是行情演绎的希望所在。经济转型初期仍将面临阵痛期，稳健快速的复苏势头难现。作为未来十年最重要的政策方向，城镇化政策会不断完善，后期还将不断制定相关规划、落实投资，预计近期“城镇化”还将不断得到实质性推进，可继续关注此类概念股的进一步演绎。
　　反弹仍是主基调
　　行情仍能延续2-4个月
　　2013年上半年，反弹仍是主基调。从技术层面来讲，2012年线沪深两市主板都是低位年阳星，这根阳星非常可能是“希望之星”，将于2013年前半年得以延续；从月K线来看，目前已经脱离去年下半年的下降通道。虽然2300点上方均线压制，但整固后仍将是继续上行；短期而言，近一周的指数调整，仍然不改个股活跃，且指数处于上升通道内，强势依旧，调整空间甚小。预计市场高度初步可看到2600点附近，行情运行时间可到今年3-5月份。