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转融通试点将推出 证金公司拟增资扩股至120亿元

加入日期:2012-8-8 7:15:52

  转融通试点推出“箭在弦上”,证金公司预计,未来转融资交易将占大头,及时为市场注入新资金。

  本报记者昨日获悉,证金公司拟在当前75亿元注册资本金的基础上进一步增资扩股到120亿元。这意味着,未来将有1200亿元资金等待取道两融市场“按需供给”。同时,为多渠道筹集资金,证金公司已着手启动借入次级债等相关工作。

  转融资先行 证金公司多渠道筹资

  “转融通试点推出后,证金公司就将开始为开展融资融券业务的证券公司提供转融资资金。”据证金公司相关负责人介绍,由于预期市场对转融资资金需求较大,公司拟在现有基础上进一步增资扩股。

  截至目前,证金公司75亿元注册资本已全部到位,在原有证券交易所、中登公司等股东的基础上,证金公司计划进一步扩大股东范围、扩大资本金规模,预计增资扩股后,公司资本金规模可达到120亿元。

  资本金规模的扩大意味着可提供转融资资金规模的扩大。

  按照相关监管要求以十倍杠杆比例计,增资扩股后,证金公司可提供的转融资资金规模将达到1200亿元。

  资深业内人士向记者表示,从资金使用程序上看,在转融通业务开展初期,证金公司将使用自有资金向市场提供转融资。此后,按照有关规定,可供证金公司选择的融资方式包括借入次级债、商业银行授信、发行公司债、发行短期融资券,以及同业拆借等五大类。

  就在预备增资扩股的同时,证金公司已经着手通过上述方式筹集转融资资金。

  计划发债千亿元 借入次级债规模无限制

  据记者了解,证金公司初步计划发债1000亿元,第一期发售200亿元。

  另外,证金公司已启动借入次级债工作,并正在研究发行定向债券方式增加转融资业务资金来源,由于证金公司无任何负债,借入次级债的规模亦无限制。

  与此同时,证金公司正在积极申请国有商业银行授信和发行短期融资券,目前申请进展顺利,还获得了相关部门的大力支持。

  “转融通试点初期,证金公司可以向两所一司等股东单位和其他会管单位,以及特定投资者定向借入次级债,预计近期内借入规模超过200亿元不成问题。”上述业内人士说。

  资金与证券按需供给 转融资占大头

  “转融通试点推出后,资金与证券‘按需供给’,根据市场需要,转融资和转融券的数量和范围将有所不同。”证金公司相关负责人判断,当前市况下,转融资业务将占大多数。市场人士分析,目前A股估值水平较低,蓝筹股、绩优股的估值都已在10倍左右。此时推出转融通,将更利于转融资业务发展,因为“市场处于低位时,融券卖空受损的可能性会更大”。

  数据显示,自2010年3月启动融资融券业务以来,按累计交易额计算,融资交易累计为13216.11亿元,占88.34%;融券交易累计为1743.93 亿元,占11.66%。显然,市场上融资需求远大于融券需求。

  沪深交易所公布的融资融券交易历史数据也表明,每逢市况低迷,两融市场空头交易行为倾向于呈现两大特点:一是做空规模减少,防止市场随时可能出现的反弹风险;二是做空周期缩短,多数投资者从融券卖出到融券偿还的交易周期都在几个交易日以内。

  另外,首批进入转融通试点的券商将从25家参与三轮联网测试的证券公司中择优产生。记者了解到,目前部分资金规模较大的公司在进行融资授信时仍有余力,但部分中小型券商由于自有资金受限,在开拓两融客户上亦“捆手捆脚”。


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