本周一，沪深交易所发布《转融通证券出借交易实施办法(试行)》，并自发布之日起施行，拟允许机构投资者向外借出证券。此外，中国证券金融公司也于同日发布《转融通业务规则》和《融资融券业务统计与监控规则》，标志着转融通试点实质启动。

　　有市场人士认为，由于转融通业务能将分散在市场中的资金和证券分发到需要的投资者手中，因此，转融通试点的推出意味着个股“做空”时代来临。

　　调查

　　6成被访者认为利空

　　目前，转融资试点的各项准备工作已经基本就绪。海通证券、申银万国、华泰证券等11家证券公司已陆续与中国证券金融公司签署转融通业务合同，开立了相关资金与证券账户，开始进行担保品划转，并提交了开展转融资业务和授信额度的申请。有业内人士认为，随着转融通试点的推出，将为我国资本市场注入新的资金来源。

　　不过，股民对此的看法却并不相同，东方财富网发起了一项关于“转融通对股市是利好还是利空”的调查，截至本周二发稿，8216人参与的调查中，多达65.3%的网民认为是“利空”，仅21.4%认为是利好。

　　巧合的是，沪深交易所发布《实施办法》当日，上证指数跳空低开，最终收于2055.71点，继上周五再度出现大跌。因而，“转融通”也成了股民眼中导致大盘下跌的因素之一。

　　专家

　　看法不尽相同 “做空”未必来临

　　不同于股民的看法，一些专家对转融通的来临持乐观态度。

　　国信证券融资融券部总经理陈冰表示，转融通业务的开启将对证券公司多项业务带来推动，且目前现有制度能较好防范恶意做空，转融通的开启不代表“做空”时代来临。先转融资后转融券的安排，预计会给市场做多带来1200亿元的增量资金支持。

　　不过，也有分析人士对此有自己的看法。申银万国证券市场研究总监桂浩明则认为，虽然推出转融通对股市是有作用的，其提供增量资金的作用也是显著的。但是，真正解决股市的资金匮乏问题，还需有顶层设计和大力度的改革多管齐下，仅仅靠转融通，或让证券金融公司增加点资本金是做不到的。

　　另有分析人士认为，虽然政策本身对市场的影响为“中性”，但由于将融资融券业务视为是做空的雏形，业务的开启意味着A股市场的“做空时代”开始，加上当前经济基本面持续低迷，因此A股市场短期内将受到一定负面影响。（记者 高阳）

　　作者：高阳 (来源：法制晚报)