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A股大象频“中枪” 疑似转融通预演

加入日期:2012-8-15 11:23:21

漫画:彭宗伟

张裕、中信证券苏宁电器,在过去的三个交易日里三只股市“大象”分别中枪,这三个股票的大跌都出现“莫须有传言、放大利空和大得出乎意料的砸盘力量”等特征,有专家认为,这或是转融通推出后做空获利模式的预演,内地市场出现“浑水式攻击”只是时间问题。

  苏宁发债重挫股价

  上周五,张裕因一则胎死腹中的“农药超标”报道而跌停,虽然周末公司使出浑身解数,仍未能挽回投资者信心,本周两天窄幅震荡,大部分失地仍未收复。

  周一,中信证券成为第二个中枪大象,并拖累券商板块全线下挫,虽然“海外投资巨亏29亿”和“高层被捕”等传言已经被澄清,但该股昨天走势仍然不佳,最低跌逾4%,收盘跌1.64%。

  而昨天轮到的是苏宁电器,公司拟发80亿元公司债,据统计,若发行顺利完成,每年将增加财务费用约4.8亿元,光大证券唐佳睿称之为“背水一战”。

  苏宁和京东、国美愈演愈烈的电商大战也成为市场做空的原因。昨天盘后,京东商城董事局主席兼首席执行官刘强东贴出微博称“从明天上午九点开始,京东商城所有大家电价格都比苏宁线上线下便宜!并且无底线的便宜,如果苏宁敢卖1元,那京东的价格一定是0元!”苏宁电器股票昨日收盘下挫7.11%。

  几乎同时,苏宁易购执行副总裁李斌也表示,“任何网友发现苏宁易购价格高于京东,我们都会即时调价,并给予已经购买反馈者两倍差价赔付。”

  如果这两项承诺都兑现,从理论上讲,消费者最终可以0元购得家电,甚至买家电能“赚钱”,众多网民大举围观,已经急不可待地想看这场“矛与盾”游戏的最终结局。

  做空力量隐现

  张裕的农药门报道被称为中国式的浑水报告,观察发现,在消息曝光的前十天已经有资金逐步融券卖出张裕A,当天融券平仓36000股,超过前日融券余量的一半。而周一中信证券暴跌的时候,也有职业投资者公开表示,“融券卖出中信证券”。

  高傅(上海)投资咨询有限公司石钰鑫认为,“张裕A、中信证券苏宁电器全都逼近跌停。融券做空的机构赚得盘满钵满。熊市里,投资者信心极度脆弱,做空比做多容易得多。转融通一旦开闸,融券做空的力量会更凶猛。”

  转融通业务意味着投资者可通过券商向银行等机构借钱买入股票,也可以向基金等机构或大股东借股票沽出,在下跌中获利。

  “这是转融通的预演。”兴业证券深圳首席投资顾问叶小军在接受记者采访时表示,“现在融券还是受到规模限制,我所在的证券部有客户融券卖出中信证券,但当其大跌时想要加仓却已经没有标的,转融通一旦实施,可融证券将大大超出现在,通过做空股票获利更加方便,也更加普遍。”

  叶小军透露,目前已经有私募在摩拳擦掌,准备迎接做空赚钱的机会到来,“有私募已经从财务报表中发现许多问题公司。可以预测,未来浑水式的报告将会大行其道。”

  促市场估值回归

  叶小军表示,转融通若开闸,“市场将会有估值回归的过程,中小板、创业板、制造业等周期类股票可能会成为重灾区,个别板块将下跌30%。”他认为转融通对市场将是“大利空”,由于现在行情太差,所以他“对转融通能够在短期内推出有怀疑。”

  市场普遍预期,转融通将会在三季度推出,“最迟不会超过四季度”,但前日有媒体报道称最快八月底将会推出,首批试点券商将达11家。

  “融资融券开创国内对冲投资策略2.0时代。”中金公司汪超认为,“融资融券业务的开展为国内股票投资提供了两种新的交易机制:一个是交易杠杆,另一个就是做空机制,这就为国内对冲基金的发展提供了平台,将为国内催生新的投资策略。”

  从目前融资融券的情况来看,融资仍是投资者的主要行为,刚过去的一周的数据表明,融资融券余额为656.15亿元,其中,融资余额为642.43亿元,融券余额为13.73亿元。融资占去97.91%。可以预期的是,随着融券标的的扩大,其所占比例无疑将会得到提升。

  也有业内人士建议,可以先推出转融资救市。机构普遍预期,转融资能为市场注入1200亿资金。深圳特区报讯(记者 林彦龙)

  作者:林彦龙 (来源:深圳特区报)


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