国际油价暴涨，利好能源设备

　　周五纽约轻质原油价格上涨 7.18 美元收于 84.87 美元/桶、单日涨幅高达 9.24%，布伦特原油期货价格大涨 6.21 美元，收于每桶97.57 美元，涨幅也高达 6.8%。我们坚持认为，前期的油价下跌不改今年油气设备的高景气。我们预测，今年全年平均油价仍然会维持在一个比较高的水平，明年油公司的资本开支仍会保持一个较快的增速。国际煤价与油价存在关联性，油价上涨会减弱进口煤对国产煤的价格冲击，国内煤价下跌动力因素之一将会减弱，有利于煤机需求的稳定。

　　PMI 数据显示通用设备生产下降、专用设备新订单还未复苏

　　6 月，通用设备制造业 PMI 指数 47.6，环比继续下降 3.3 个点、并首次低于 50(2 月份以来)，其中生产指数 50.1 点、环比大幅下降 5.1 个点、生产活动已经受到下游专用设备订单不足影响活跃度下降，新订单指数 45.1 点、环比大降 6.9 个点、也是专业设备订单下降的滞后反映，出口订单指数 55.5 点、环比基本持平并还保持着比较高的水平。专用设备制造业 PMI 指数 43.9、环比基本持平并连续 4 个月低于 50，其中生产指数 42、环比又下降 2.5个点、产能利用率继续下降，新订单指数 44.3、环比有所提升但低于 50 水平较大。我们认为，受专用设备需求不足影响，通用设备景气度在下降；专用设备新订单继续萎靡，近期稳增长的政策陆续出台、效应还有一定的时滞，预计 8 月份后新订单指数会有明显提升。

　　重申政策微调和行业稳增带来的投资机会

　　我们认为机械行业的投资机会主要集中在以下两个方面：一是政策微调带来的投资机会，铁路设备、核电、工程机械等会受益，特别是工程机械。二是下游需求稳定增长的子行业，如大能源装备(如煤炭机械、油田设备和海工装备)、节能环保设备、消费类机械。重点推荐中联重科、三一重工、安徽合力、中国南车、晋西车轴、中国一重、杰瑞股份、惠博普、天地科技、郑煤机、林州重机、中集集团、中国重工、陕鼓动力、太阳鸟、航空动力和机器人等。