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东兆长泰折价转让涪陵榨菜股权一箭双雕

加入日期:2012-7-26 7:59:40

  证券时报记者 靳书阳

  东兆长泰投资有限公司7月13日以市场价的2.7折转让涪陵榨菜(002507)1159万股权给控股子公司北京一建,或许是一箭双雕之举。东兆长泰一方面向关联公司输送了账面利润;另一方面,在未来北京一建减持该部分股权之时,东兆长泰所持权益部分的计 税金额也将大为减少。

  按照规定,上市公司企业股东限售股解禁后在二级市场减持时,“财产转让所得”需按25%的比例征收所得税,计税金额的计算方法是以减持价格减去持股成本。不过,如果解禁限售股已经转让,转让方再在市场上抛售,该部分已转让股份显然就不再受限售股征税限制。上述方法也称“过桥”减持,即先低价卖给关联账户,降低计税金额,随后让关联方再通过在二级市场高价卖出以实现避税,这种方式屡见不鲜。

  根据涪陵榨菜招股说明书,在上市前,东兆长泰持有涪陵榨菜3220万股。公开信息显示,东兆长泰取得涪陵榨菜上市前28%的股权的总成本在8500万元左右,折合每股成本为2.64元。

  东兆长泰将1159万股涪陵榨菜股权以每股5.83元的价格转让,计税总额约为0.37亿元。而如果东兆长泰在二级市场减持这部分股权,按照股权转让前最后一个交易日22.38元的收盘价来计算,其计税金额将为2.29亿元。按照25%的税率,以及东兆长泰在北京一建51%的持股比例,东兆长泰至少节省了2193万元的税费。

  此前,东兆长泰总裁、涪陵榨菜董事郭向英在接受证券时报记者采访时表示,以每股净资产为依据向北京一建转让股权,是为了让北京一建有一个低成本介入股权投资领域的机会。不过,从另一个角度来看,在北京一建根据未来的资金需要择机减持时,其税费成本也远低于东兆长泰自行减持后再向北京一建输血的成本。东兆长泰通过此次转让,不仅向子公司贡献了账面利润,还以最小的成本将这部分解禁限售股的身份“洗白”,可谓一箭双雕。

  作者:靳书阳


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