国泰君安今日发表研报称，南京市政府于12年7月23日发布《市政府关于进一步扩大内需拉动消费的若干意见》，其中明确提出促进房地产消费是扩大内需拉动消费的主要手段之一。意见中加大公积金政策对保障房、首套房的支持力度。

　　研报认为，加大公积金贷款对保障房建设的支持力度有操作空间，同时反映了经济下滑时期地方政府的投资饥渴。虽然将公积金运用于保障房建设存在受益权上的法理争论，但不可否认现阶段将公积金用于支持保障房建设是拓宽公积金投资渠道的手段之一，同时根据测算，目前全国公积金系统抵消沉淀资金余额超过5600亿，事实上也为利用公积金支持保障房建设奠定了物质基础。

　　研报称，从年初的芜湖到现在的南京，多次的试探和博弈反映的是地方和中央间主动寻找地产调控和稳经济之间的平衡点，首套房支持惠及民生，政策合理修正方向不改，基本面回暖大势所趋。

　　研报认为下半年地产仍将为A股强势板块，建议继续超配。维持年初提出12年地产股绝对收益下限50%的观点。