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证券时报:短期面临一波反弹行情

加入日期:2012-7-23 7:41:13

  截至上周大盘周K线已五连阴,市场成交量持续低迷,目前私募比较一致的观点是:伴随市场对利空的消化和政府对经济的维稳,二级市场大幅杀跌的情况不会出现,短期或临一波反弹行情,但中长期下降趋势仍未改变。

  持乐观观点的也仅限于短期。名禹资产董事长王益聪表示:“短期相对乐观,不排除会有一波周线级别的超跌反弹行情,但只是技术性反弹,不会有太大行情。”

  恒寅投资投资总监严隽表示,超跌反弹可望继续,但是经济何时探底仍是最大问题。“市场预期随着每月经济数据的公布而不断变化,三季度国内生产总值(GDP)数据究竟高于还是低于8%,是影响股指反弹高度的一个重要因素。”

  除了经济因素,王益聪认为还有两点决定反弹走势:一是货币、财政方面是否有大的刺激性政策出台,二是股市经过前期大幅杀跌,结构性风险已得到释放,要看股市基本面是否支持反弹。

  更多私募表达了悲观观点。深圳一家私募总经理表示,虽然之前出台了一些刺激性的货币政策,但是从企业中长期贷款数据来看,资金并没有大量进入到实业中,对实体经济刺激的效果不理想。

  上海一家私募总经理的观点更为悲观,“可能未来5年中国经济都找不到增长动力,经济见底也不一定马上变好,目前二级市场只能以短线为主,不会长期参与。”他说。

  在具体投资板块方面,防御性板块涨幅居多将持续回落成私募的共识,主要分歧在于周期类行业是否会接力。上海精熙投资总监王征表示:“此前市场资金抱团取暖地涌向消费、医药等防御类板块,这类板块涨幅已过高,除了部分业绩超过预期的股票会走出独立行情,相当多的防御类股票面临回调压力;投资驱动已经走到尽头,对相关产业拉动有限,因此并不看好周期性股票。”

  王益聪关注点在于煤炭等周期类品种,他认为随着对政府出台刺激政策的预期加大,煤炭水泥等周期品的价格将有所回暖,值得关注。“同时看好银行之外的金融行业和轻资产的服务类企业。券商保险受益改革,即使市场低迷,但改革打开了业务经营的空间,抵消了利空影响;旅游、科技环保、物流服务等板块中的一些公司,抗风险能力强、现金流良好、经营稳定、估值合理,未来有扩张空间。”王益聪表示。

  对于近期宁波出台减税政策,私募人士认为,该项政策仅是地方性尝试,很难推广到全国,况且区域性公司利润有限,对经济拉动力度太小,游资炒作痕迹明显,参与风险太大。


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