美联储主席伯南克在参院银行委员会作证时未明示QE3，令试图在证词中寻找更多刺激措施迹象的投资者感到失望，欧股尾盘震荡走低。美股方面，就业的压力再度对指数形成压制，但市场受到高盛集团与可口可乐公司乐观财报的提振小幅收高。外围市场走势仍略显疲弱，对A股走强形成比较明显的制约，沪深两市股指早盘小幅低开，午后双双再创新低之后，权重股盘中集体拉抬股指，股指盘中出现逆转，沪指尾市翻红，深成指跌幅亦明显收窄。

　　从指数盘中运行情况上可以观察到，两市股指早盘小幅低开，首日上市交易的两只新股开盘走势分化，N润和早盘大幅高开，但盘中快速回落，收盘涨幅仅17%，日K线以一根长阴线报收；N银邦早盘低开幅度超过8%，开盘后快速跳水，全天低位震荡，收盘跌幅高达14.8%。近期股指一路震荡走低，新股上市首日表现不容乐观，投资者参与新股需谨慎。开盘后，地产股盘中快速杀跌拖累深成指震荡走低，统计局发布的房价统计数据显示，6月份，70个大中城市中超过3成房价出现环比上涨，国务院表示房地产市场调控正处在关键时期，对调控政策加码的担忧促使资金对地产股进行疯狂抛售。

　　午后开盘，期指主力合约快速跳水拖累沪深两市股指大幅走低，金地集团冲击跌停拖累地产股全线暴跌，并带动水泥股盘中出现一波集体下挫，市场恐慌情绪再度释放。13点45分，沪指盘中最低探至2138.79点，距2132.63点的前期低点仅一步之遥。深成指以跌穿6月末9351.79点的低点。就是大盘岌岌可危之时，金融股再度挺身而出奋力护盘，券商、保险、银行股盘中集体走强，带动指数出现一波直线拉升，沪指尾市得以红盘报收，深成指跌幅亦快速收窄。截至收盘，沪指报收2169.10点，涨7.91点，涨幅0.37%；深成指报收9514.17点，跌45.86点，跌幅0.48%，两市成交金额合计约1193.4亿元，比前一交易日放大约136.4亿元。

　　板块方面，股指尾盘逆转，板块和个股多数出现反弹，50个行业板块中仅酿酒、水泥、房地产、开发区和家具5个板块收绿，其中除酿酒板块外，其余均为地产相关行业。人民日报撰文表示，靠房地产救经济是饮鸩止渴，近期随着楼市的回暖，市场中对呼唤楼市调控政策放松的声音不绝于耳，监管层表态目前正处于房地产市场调控正处在关键时期，应坚持楼市调控政策不动摇，对政策松动的预期给予了沉重的还击。对于酿酒板块的调整，我们在昨天的点评中已经说的很清楚，酿酒板块一改近期强势出现显著调整，部分龙头品种出现高位杀跌且成交量有放大趋势，近期应回避强势股的调整风险。

　　周三市场呈现逆转走势，早盘地产股疯狂杀跌，尤其是金地集团的跌停，直接触发了午后的大盘的直线下挫，两市双双创下新低。在2132点面前，多头出现较为强势的反攻，尾市在金融股的拉升下出现逆转，但沪深股指收盘点位均触及短期均线压制，市场成交量有限，投资者做多意愿并不强烈，市场继续走强存在较大难度。

　　近期市场中关于股市底部的讨论层出不穷，有观点认为结构转型导致的经济增速中枢下移将对股指“出底”构成长期压制。我们认为A股在等待“经济底”的同时，投资者对于经济转型成功的认同和股市赚钱效应的回归对提振二级市场投资的意义更为重大。