海通证券日前发表研报称，从政策思路来看近期相对比较明晰，4月份宏观数据的不理想给政策出手托底提供了相应的理由，这也给予了市场一定的信心恢复。从近期高层表态讲话和已经陆续亮相的政策导向来看，基本上还是延续了温和修补的基调，不可能大力度出手、更不可能4万亿重复，这在根本上还较难扭转经济增速下滑的状态，市场信心也不可能大力度的扭转，从而对政策托底上行的高度不能太过乐观。

　　研报称，而从政策导向来看，无论是高铁、基建、还是鼓励民间资本投资，投资还是拉动经济的主要力量，经济转型仍不可能一蹴而就，这些政策要想给市场带来非常大的想象空间还是困难的，所以市场非常清楚参与政策游戏之后的结果、也就是说政策利好效应的市场持续度较差。

　　研报预计，前期已经活跃过的高铁等政策利好热点正在陆续退潮，而水泥、机械、地产等新酝酿热点也不太可能持续。从后续政策来看，边际效用递减状态下仍然还有机会可挖，延续投资思路可以考虑核电板块，而鼓励消费思路可以考虑家电、家具等补贴政策利好的板块。