风电方面，陆上风电依然没有解决并网和质量问题，海上风电受制于多方面因素难以快速启动，出口格局已有公司开始初步打开（金风、湘电），近期国内风电仍无行业性转机。未来机遇在于，出口突破提升业绩预期，海外并购带来估值提升，美国市场今年翻倍增长（利好天顺风能）。

　　电池方面，新能源汽车市场启动缓慢，电池核心材料技术壁垒高、突破困难；储能市场有短期释放潜力，但电池成本尚未达到大规模应用要求。未来机遇看政策扶持力度提升。

　　四月推荐的组合为亿纬锂能、南都电源、天顺风能。新能源汽车十二五规划已经通过国务院审批，未明显带来动力电池的主题性机会，5月将调出亿纬锂能和南都电源。天顺风能于受益于美国风电市场，大订单锁定业绩、年内增长确定性高，依然会保留在下月组合中。报告维持行业增持评级。