公司与住建部签署国家科技重大专项课题，公司作为课题责任单位（中国人民大学等四单位为参与单位）将研发污水处理曝气系统低碳运行关键技术及装备，实现全流程节能降耗。考虑到下游钢铁行业固定资产投资对公司大型离心风机需求影响的不确定性以及小型空气压缩机量产进度的延迟，我们预计公司2011年-2013年EPS为0.36/0.48/0.63元，未来三年复合增长30%，相对目前股价2012年19倍，我们认为公司将受益于高耗能行业的节能减排，继续看好节能新产品的量产带来产品结构优化及盈利能力提升，维持增持评级。