近日,工信部在其网站发布了《2012年度党政机关公务用车选用车型目录》(征求意见稿),目录所列均为国产轿车。国泰君安证券在今日的晨会纪要中对上述事件进行了点评,评论称,政策将对上目录的自主品牌形成新的市场,对公司构成重大利好。评论推荐长城汽车、上汽集团。
车型目录最大的亮点是所公布的87种、共412款车型全为纯自主品牌,甚至合资企业的自主品牌也上榜无缘。这一结果远高于2009年提出的公车采购自主品牌比例不低于50%的要求,直接进入公车采购全自主阶段,反映政府对自主品牌汽车的支持力度空前提高。此举意义还在于示范效应。党政机关采购行为不仅对国有企业等机构采购行为有一定影响,而且对购车者的消费选择有较强的示范作用。另外此次将4款新能源车列入目录显示对新能源车的支持。
评论指出,据统计2008年公车采购金额约800亿元,采购量占乘用车总销量的7.4%,约50万辆。有报道称财政部数据表明每年公车采购金额增长20%以上,评论预计公车支出约10%的增速,2011年支出约1000亿元,销量可达66万辆,占总销量的5%,公车目录车型2011年总销量为289万辆,假设2011年目录车型尚未被作为公车采购,则可额外提供23%的增量。2012年公车采购量增长10%的话,销量约73万辆,自主品牌2011年总销量610万辆,将提供自主品牌12%的增速,提供目录车型25%的销量增速。目前自主品牌公车市场占比很小,该政策将对上目录的自主品牌形成新的市场,对公司构成重大利好。
评论进一步指出,入围车型销量占公司总销量比重较大的有长城、吉利、比亚迪、奇瑞、众泰等。从这个角度,长城将会最大受益,因为长城的车兼具品质与口碑,而公司主力车型H5、H6、C30 均为目录车型,将对公司销量拉动显著。评论测算了公车对各个公司的销量拉动,其中一汽轿车增量最大,但公司估值贵,上汽乘用车增量在集团占比小但有助于其减亏,推荐长城汽车、上汽集团。