周五大盘再度中阳反弹，目前来看，年线收阳概率较大。机构博弈权重股，短期趋势化交易使得指数快速挑战年线。纵观本轮反弹，尽管地产股的止跌回稳比银行更早，尤其是二三线地产，但市场的话语权在银行股。市场轮动的节奏较为清晰：权重，小盘股抬头，再到权重。
　　目前趋势投资已然形成，并在加速，但我们并未感觉到牛市的气味，相反对明年一季度行情保持谨慎。目前是让利润飞一会的时候，这是我们仓位保持一半的原因，并建议投资者可考虑股指期货做空。
　　本轮反弹是难得的中级反弹。尽管幅度超出我们的预期，但年线收阳是一件更有含意的事情。趋势是有惯性的，尤其是中级以上的反弹。不过，在我们看来，目前市场局部的温度过高，建议保持谨慎。