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中银国际研究报告指出，对用友软件未来的业务发展前景保持乐观。一方面，预计2013年企业ERP开支将有所回暖，用友软件面临的经营环境应好于2012年；另一方面，2012年的经营压力也促使用友在战略转型方面加大力量，推进产业链生态建设，精简业务线，聚焦核心产品和核心客户，加强财务纪律和费用控制。公司走在正确的轨道上，2013年起有望逐步回归高质量增长，维持对公司“买入”评级。 对2013年国内企业IT支出持谨慎乐观态度。2012年我国IT开支增长放缓，主要是受到宏观经济形势恶化等因素的影响。预计2013年相关负面因素所产生的影响将逐步减退，IT需求有望反弹。在“智慧城市”项目和新型城镇化投资的拉动下，政府和大型企业的IT基础设施需求反弹速度将超过中小企业。预计2013年中高端管理软件市场需求将持续增长。从渠道了解到，2012年4季度ERP需求将有所反弹，尤其是来自于大型企业的需求。 公司加大力量推动产业链生态建设，专注产业链中最具价值的部分，加强分销。建成以ERP软件为核心的产业链体系是解决产品交付能力、ERP厂商实现高质量增长的必经之路。用友软件正加大向平台软件提供商方向转型的力度，努力聚焦于核心的软件产品，精简产品线，通过平台化、行业化降低定制开发比例，提高产品化程度。分销收入今年以来增速快于直销收入增长，显示分销业务具有较好的发展前景。 商业模式需求突破。用友正在加强其厂商支持服务业务的收入，而这依赖于：产品核心竞争力的提升、大型企业客户的突破，以及产业经营环境的改善。NC6的推出将提升公司大型企业ERP产品的核心竞争力，并且用友已经同中国500强企业中的60%建立了业务往来，公司做大厂商支持服务收入的基础已经具备。 提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
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