本周是承前启后的一周。周三，10月行情惨淡收官，但股指尾盘的强势拉升发出变盘信号；周四股指收出放量中阳线，迎来11月开门红；周五，早盘震荡洗盘，午后银行、地产板块再度活跃，并带动股指持续上扬。从过往经验看，11月是启动中期行情的关键月份。随着经济数据向好和世界主要经济体新政治周期的到来，市场情绪将会有所提升，将为A股市场带来补涨机会。
　　一阳奠基
　　最有气势的月开门红
　　本周四股指放量中阳拉升，上证指数最终报收2104点，上涨1.72%，市场迎来了今年以来最有气势的月度开门红。银行、地产、煤炭、有色四大权重板块成为大盘反攻的龙头，刺激股指强势上涨，使日K线出现一阳吞五线，并在时隔4个交易日后重返BOLL通道的中轨，KDJ指标直接低位金叉，预示股指强劲反弹有望延续。
　　11月的开门红与今年4月的走势较为类似。受合格境外机构投资者（QFII）扩容等多重利好因素鼓舞，A股迎来4月的开门红。在3月底小阴小阳整理之后，4月5日开市的沪深股市强劲反弹，双双收出久违的中阳线。上证指数上涨1.74%并成功重返2300点整数关口之上，深成指则出现3%以上的涨幅。此后一个月，上证指数一路上扬，反弹近200点。而11月的开门红比4月更具气势日K线出现一阳吞五线。目前，上证指数初步构成头肩底形态，未来成功向上突破的概率很大。单纯从技术分析而言，如果突破了2140点，头肩底就宣告正式成立。
　　11月定律
　　启动中期行情的关键月份
　　根据我们的跟踪，从1992年至2011年的20年间，11月份的A股行情呈现以下三大特点：
　　其一，11月A股总体涨多跌少。A股历史上11月份总体涨跌比例为14∶6。即1992年至2011年的20年中，上证指数月K线11月收阳的次数为14次，占比为70%；下跌6次，占比为30%。因此，今年11月份收阳线概率大。
　　其二，熊市11月多收阳线。在A股历史上，称得上大熊市的有四次，可11月都收出阳线。在1993年至1994年的熊市中，11月份分别上涨20.88%、4.37%；在2003年至2005年的三年熊市的11月份，2003年上涨3.63%、2004年上涨1.53%、2005年上涨0.59%；在2008年的大熊市的11月上涨8.24%；在2009年至今的熊市中，2009年11月上涨6.66%，2010年和2011年的11月份都下跌超过5%，首次出现熊市11月收阴线的情况，并且连续两年11月收阴线。所以，今年能否扭转11月熊市收阴线的局面，取决于对经济见底的共识。
　　其三，11月是启动中期行情的关键。值得注意的是，在2003年、2005年、2006年、2008年、2009年这几年中，11月份上涨之后，市场都上演了一波跨年度的中期行情。
　　悲观预期改善
　　经济见底已成共识
　　10月中旬，面对明显改善的9月经济数据，大盘却出现回调，这表明市场尚未充分认可经济的见底企稳。业界普遍认为，仅仅一个月的数据好转难具说服力。因此，从经济层面看，11月为重要的经济底确认时点。11月公布的10月经济数据就显得尤为关键，将进一步对经济底成色和经济改善幅度进行确认。
　　11月1日公布的10月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.4个百分点，重新回到临界点之上。新订单指数为50.4%，比上月上升0.6个百分点，是2012年5月以来首次回升至临界点以上，表明制造业来自客户的产品订货量由降转升，市场需求有所好转。先行指标造好，改善了中国经济的悲观预期。
　　本周，美银美林根据中国已发布的一系列最新数据，上调了2012年及2013年中国国内生产总值（GDP）的增长预期。把2012年第四季度的GDP同比增速预期从7.5%上调至7.8%，把2012年全年的GDP同比增速预期从7.6%上调至7.7%；并且将2013年全年的GDP同比增速预期从7.6%上调至8.1%，其中2013年一至四季度的GDP季度同比增速预期分别为8.3%、8.3%、8.0%和8.0%。
　　国内知名机构中金公司曾在策略报告中断言A股四季度没有机会，但在最新数据出来后，中金公司首席经济学家彭文生认为，10月份PMI反季节性上升并重返扩张区间，这应被理解为经济增长动能改善的明显信号，说明前期政策刺激的效果已进一步显现。
　　中国物流信息中心分析认为，在10月PMI数据的分项指数中，周期性较强的行业回升势头明显，如钢铁、有色金属及设备制造业等周期性较强的行业生产指数回升势头突出，显示出经济运行稳步向好。
　　基金提前加仓
　　对年末行情较为乐观
　　基金三季报显示，大部分基金经理对四季度行情并不悲观。随着主要经济体新政治周期的到来，市场情绪提升，将为新兴市场和部分周期性行业带来机会。
　　全球最大的上市基金管理公司富兰克林邓普顿基金集团即将推出旗下18年以来首只中国股票基金邓普顿中国机会基金。这一标志性事件让不少海外投资者判断A股已迎来拐点，因而纷纷加大对A股的投资力度。
　　数据还显示，10月15日至19日这一周，沪深两市共发生92笔大宗交易，成交金额合计20.32亿元。其中最值得注意的是，折价率显著下降，大宗交易平均折价率为4.51%，较上一个交易周下降1.38个百分点。究其原因，是因为当周出现19笔针对权重蓝筹品种的平价交易，交易金额占比达到四成。这其中，高达12笔来自QFII席位。
　　不少基金经理认为，中国货币信贷增速已从底部爬升。从历史看，在货币供应触底后，股市都会迅速进行反弹。通过对股市运行格局、经济基本面以及行业景气度的分析，当前A股市场已具备较强的投资价值。从68家基金公司旗下基金的三季报来看，考虑到同期指数跌幅，偏股基金整体实际上处于增仓状态。剔除沪深300指数当季度6.3%的跌幅，基金整体增仓约2.5个百分点。