贵州茅台逆市上涨 海通称还有很大上涨空间_公司信息_顶尖财经网
首页
股票
聚焦
必读
机构
精选
黑马
热股
传闻
评级
数据
主力
研究
公司
行业
基金
期指
权证
新股
外汇
学院
股软
模拟炒股
推荐下载
您的位置:
首页
>>
公司信息
>> 文章正文
贵州茅台逆市上涨 海通称还有很大上涨空间
加入日期:2012-11-28 2:11:45
贵州茅台
27日逆市上涨,截至收盘,报219.76元,上涨1.25%。
海通证券
近日调研了
贵州茅台
,调研报告摘要如下:公司对集团公司2013年500亿(含税)销售目标非常有信心,集团收入增长可达43%,预计股份公司2013年收入增长38.3%问题不大。历史上股份公司对集团公司收入贡献基本在88%-92%之间,2013年集团下属企业习酒公司销售额规划50亿,相比2012年的30亿增长67%,假设股份公司收入占比调到88%,则其2013年收入达到376亿(除税),增长约38.3%。公司领导指出,不管是白酒泡沫论还是白酒拐点论,主要指大众性产品,而茅台酒是高质高价酒,其历史、文化和品牌内涵决定了茅台酒是同类产品中消费者的首选。虽然现在受宏观经济波动、“三公消费”限制和行业负面新闻的影响,但公司认为茅台酒并没有受到影响。今后和未来一段时间,公司都会坚持以经销商为主,自营店和网上商城为辅。今年公司已开设自营店约30家,基本覆盖全国各大省份的省会城市。公司在任何时候都将坚持以市场顾客为中心,目前是以经销商为主,自营店为辅,未来一段时间,仍会坚持这个模式。公司开设专卖店的初衷主要在于:1)在全国省会城市树立价格标杆;2)在茅台酒销售不平衡的时段,通过自营店供货来平抑市场。目前茅台酒的终端零售价约1500-1600元,一批价1300-1400元,出厂价9月份上调到819元,价格体系较为合理,估计未来1-2年可能都会保持在这个水平。自营店的数量短期不会再有增加,但中长期来看,茅台自营店和分公司直销似乎是大势所趋。预计2012年销售茅台酒16182吨,增30%,2013年销售18609吨,增15%。销量增长除了主品牌的稳定增长外,公司推出了更贵的不同规格、不同包装的茅台酒获取结构调整,例如茅台成龙酒、各种茅台纪念酒等。同时,公司今年还推出了中高档品牌“汉酱”和“仁酒”两大品牌,力图抢占高档酒提价之后的空白市场,公司领导也提出要加大对中档酒的销售支持力度。公司在今年9月份对主品牌提价32%,对明年全年收入提升和盈利能力提升有所帮助。公司国酒地位无人能撼,短期零售价横盘,但中长期来看仍有提价潜力。中国高档酒水的领头羊
贵州茅台
品牌影响力仍在提升,短期受制宏观经济波动,终端零售价和批发价表现反复,分析师认为目前是比较合理,中长期来看,公司主销品牌仍有较强提价潜力。盈利预测与估值:分析师预计
贵州茅台
2012-2013年收入为272.5亿和376.8亿,分别增长48%和38%;预计2012-13年EPS为13.36元和18.71元,分别同比增长58.3%和40.07%。当前股价217.73元,对应2012-13年估值分别为16.4倍和11.7倍,维持“买入”评级,根据DCF估值给予茅台定价260.9元,对应2014年动态PE为14倍。主要风险:宏观经济波动导致高端白酒行业消费需求萎缩,同时行业竞争压力增强导致公司在高档白酒市场份额下降;公司中高档白酒受到地产白酒企业的猛烈攻势。公司自营店建设迫使其强势经销商可能转移资源投资到其他竞品中。(证券时报网) 正文已结束,您可以按alt+4进行评论
编辑:
博客:yuangang 来源:证券时报网
【
打印
】【
关闭
】
■
相关联接
■股民学院
·
六股缩成一股 一元涨成六元闽灿坤B“缩股”重生
■
实战指南
郑重声明:以上文章仅代表作者个人观点,与中华顶尖财经网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考,据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息,并不意味着中华顶尖财经网赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
以上信息为分析师、合作方、加盟方提供,本站不拥有版权,版权归原作者所有,所载文章、数据仅供参考,据此操作,风险自负。
顶 尖 财 经
-- 中 华 顶 尖 网 络 信 息 服 务 中 心
Copyright© 2000 - 2010 www.58188.com