一周市场回顾

　　上周我们重点推荐的中国联通获得1%的正收益，排名前列。对于中国联通，我们认为股价在历史底部，公司处在业绩拐点，具有长期投资价值。对于初灵信息，我们认为股价已经超出了公司合理价值区间，建议投资人卖出。亨通光电由于下调增发价，导致跌幅较大。从长期看，我们对光纤光缆行业保持谨慎，但是短期，我们预计下半年光纤集采价格稳定，公司下半年费用将下降，因此具有交易机会。

　　联合策略

　　本周我们继续看好中国联通和中兴通讯。

　　我们预计中国联通8 月新增3G 用户将突破200 万，并且认为中国联通股价正处在历史底部，公司经营情况不断向好，处于业绩拐点期。我们建议投资人买入并持有中国联通。中兴通讯目前也极具投资价值。公司上半年收入增长21%，订单增长30%以上，依然处在高速增长期。我们认为中兴通讯综合毛利率下滑只是短期的，随着在欧洲赠送搬迁项目结算结束，下半年毛利率将稳步回升。