1。美国国债提高上限,QE3呼之欲出提高债务上限,化解的只是一定时间内的债务危机。未来随着美国经济的恶化,“紧财政,宽货币”格局将形成,新的货币刺激政策(QE3)推出的可能性逐渐增大。
2。滞胀期间政策很难放松先行指标显示企业的活力日趋下降。6、7月份CPI处于年内高点将是大概率事件。货币政策保持稳健,削弱市场有关政策松动的预期。债务危机冲击A股持股信心。
3。八月资金供求情况仍较紧张八月资金供给大约400亿,资金需求大约650亿。总体来看,2011年8月二级市场资金存在一定缺口。
4。业绩增长与估值中报符合市场预期,三季报业绩增速可能下降。A股整体估值水平合理,大小盘股估值仍旧分化。
5。技术分析目前我们认为是处于大Ⅴ-2浪运行阶段。
6。综合分析市场将寻求更低的估值区间,震荡探底将是八月市场的主要特征,预计上证指数的波动范围为2500点-2800点。
7。重点行业配置我们基于业绩、政策受益建议关注食品饮料、商业零售、家用电器等行业以及新能源、军工板块。
风险因素:CPI超预期、加息或上调存款准备金率、中报业绩下滑