半年报报告期内，公司的低氮燃烧器实现营业收入8925.21 万元，同比增长337.98%。我们认为燃烧器改造的市场客观存在，即使没有脱硝政策指引，燃烧器也要更换或改造，借助政策的支持，低氮燃烧器市场需求日趋旺盛，公司凭借技术优势将在这个行业中占领先机，低氮燃烧器也将成为公司今年业绩的主要增长点。公司一季度仅实现营业收入4073 万元，二季度收入环比增加732.7%，根据行业经验，上半年是传统淡季，公司的业绩主要将在下半年确认和体现。我们认为，公司下半年将借助政策东风，实现更高的增长。预测公司11、12 年收入达到12.3 和18.6 亿，EPS 分别为1.30 和1.79 元，维持强推评级。