美邦服饰公司上半年实现主营业务收入约37.7亿元，较去年同期增长49%，实现净利润约37636万元，较去年同期的4034万元增长833%，基本每股收益0.37元。

　　长江证券认为，公司对终端销售收入的控制，直营店的盈利效应凸显，毛利率的增长，费用的有效控制，促进净利润的快速增长。上半年公司综合毛利率为47%，较上年同期上升了4个百分点。这主要是公司的产品竞争力加强，销售终端管理水平的改进，直营毛利率提升明显。通过我们的测算，毛利率的提高贡献了8286.62万元净利润。

　　长江证券预计公司2011-2012年的营业收入分别为107.18亿、144.73亿，每股收益分别为1.04元、1.51元，目前股价对应的PE分别为32.64倍、22.48倍，维持公司“推荐”评级。

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