旅游航线持续高温，海航收益同比增速仍大幅领先。进入8月后，国内航空市场继续保持在高位，旅游航线收益水平还不断上升，商务航线则保持在7月下半月的收益水平。w旅游航线比例最高的海航收益水平环比增速继续领先同行。8月上半月环比7月上半月，各航空公司收益水平(客座率票价折扣)增幅分别为，国航6.2%、南航3.6%、东航6.5%、海航15%。

　　国际航线中北美线收益水平提升明显。进入8月以来，受票价水平大幅提升影响，北美线收益水平迅速提升。由于国航和东航在北美线上比例较大，因此8月上半月环比7月上半月，在三大航中，国航和东航收益水平同比增速超越南航。而受到7月亚太线迅速升温的拉动，南航收益水平上升幅度远超国航和东航的情景不再出现。

　　上海机场8、9、10三月起降架次可能在同比零增长附近徘徊。按8月上半月监测数据预推，上海机场8月起降架次增幅同比几乎为0，由于世博会影响，上海机场去年8、9、10三月起降架次同比增速均超过17%，2010年11月起，世博会结束，上海机场许多临时新增时刻被空管局收回，其航班起降同比增速立刻下降到10%以内。受去年高基数影响，我们预计今年8、9、10三月上海机场航班起降将难以有超预期的同比增速。

　　风险提示：国际国内经济下滑，油价大幅波动，高铁冲击大于预期，报告数据均源于第一创业研究所日频监测数据，与各公司实际公布数据有细微出入。