今年以来,股指震荡下行,市场演进中,几个重大意外事件就如“黑天鹅”一样突降市场,让本来就疲弱的行情再起波澜。三月份的日本核危机事件、七月份动车追尾事件、美债危机事件等等,让A股一次次遭遇冲击,相关板块损失惨重。实际上,不仅仅只是这些波及面广的“黑天鹅事件”让我们印象深刻,部分上市公司也遭遇突然意外,如双汇瘦肉精事件。
这些“黑天鹅事件”,永远难以避免,而且也多数不可预测。其出乎意料越多,对市场冲击也越大。对于投资者而言,难以提前规避这样的事件,唯有在事件发生后合理评估其影响,并及时作出反应,才能将自己的损失降到最低。本期《赢家》证券周刊特将今年以来的几个“黑天鹅事件”逐一分析,回顾其影响,同时捕捉风险带来的相关机会;对于受影响的板块个股其目前是该回避还是可以介入,我们也给读者提供一些参考观点。
“3·11”日本大地震
及核辐射危机
事件回放
今年3月11日,日本当地时间下午2时46分,东北部海域发生里氏9级地震,并且引发海啸,造成重大人员伤亡和财产损失。地震震中位于宫城县以东太平洋海域,震源深度20公里。东京有强烈震感。地震引发的海啸影响到太平洋沿岸的大部分地区。值得一提的是,地震造成日本福岛第一核电站多个机组都发生核泄漏事故,引发了食物受辐射污染,居民生活受到严重影响。
股市影响
随着日本突如其来的地震,市场对日本地震与海啸所带来的影响感到担忧。日本这一全球第三大经济体的一举一动,成为全球市场关注的焦点。自日本大地震发生以来,全球主要股市几乎都未能逃脱下跌的命运。在3月11日-16日期间,日经225指数累计下跌12.85%。3月14日,该指数暴跌6.18%。15日,再度大跌10.55%,创下2008年10月以来的最大百分比跌幅;其他主要市场的股指也有较大的跌幅,欧洲市场三大主要股指的反应最为激烈。德国DAX指数累计跌去近8%。巴黎CAC40指数跌去近7%。伦敦金融时报100指数跌幅则超过4%。此外,我国香港恒生指数、新加坡海峡指数、道琼斯指数以及澳大利亚标普200指数跌幅也均超过3%。
A股市场也未能幸免,3月11日沪深股指尾盘上演跳水,3月14日上证指数盘中一度暴跌近90点,最终跌破2900点,跌幅达1.41%。
“危”与“机”
核电板块颓势至今
日本地震短期冲击中国股市,但短短2个交易日后市场就开始逐步盘升。然而,随着日本福岛第一核电站多个机组发生核泄漏事故,全球对于核电的安全开始质疑,市场担心未来的核电设备需求将会减少,核电核能概念股抛压沉重。A股市场的核电板块也随即对此作出反应。
3月14日,核电板块开盘整体大跌2.47%,其中核电龙头东方电气跌停,中国一重跌4.15%,中核科技跌5.8%,东方锆业跌5.5%,自仪股份跌2.56%。核电板块的危机不仅没有随A股大盘回升迅速终结,反而越演越烈,从3月15日起,核电股连续出现大幅调整,3月14日到17日,东方电气下滑幅度高达18%左右,上海电气、东方锆业、中核科技、中国一重等多只股票的跌幅都在10%-21%。
核电股的颓势一直延续至今。截至昨日收盘,核电板块从3月11日以来,跌幅超过25%。中核科技、中国一重等股的跌幅均超过45%。对于核电股的后市,业内机构认为,连续下跌后相关核电股面临再度重估的潜力。中银国际看好中国一重,预计核能设备和大型铸锻件将成为公司今后盈利增长的主要引擎。
抗震救灾主题被炒作
日本地震引发A股下跌,但接踵而至的核泄漏事故却使得抗震救灾等题材概念性热点层出不穷。与之相关的市场炒作行情持续升温。在地震发生短短一周时间,市场展开了热火朝天的炒作。
由于突发性的特大地震,抗震救灾主题性交易机会再次成为炒作资金的最爱。其中,涉及灾后重建的杭萧钢构、光正钢构、东南网架、精工钢构等钢结构行业个股纷纷强势涨停,成为日本震后A股首个交易日的最大亮点。同时,水泥行业中的狮头股份在3月14日异军突起,开盘之后便牢牢封死涨停。此外,当日南京医药、美罗药业、丰原药业、联环药业等一大批医药股也集体躁动。让人啼笑皆非的是,席卷全国各地的“抢盐大战”更是彻底引爆了沪、深两市的盐业股,兰太实业、云南盐化等强势涨停,但传言被彻底澄清之后,上述两只个股则被迅速打回原形。
分析人士认为,地震、海啸以及持续发酵的核泄漏危机,对日本经济发展无疑是一次极为沉重的打击。但其造成的短期产能不足对其他国家的相关产业来说却意味着机会。比如半导体、化工等行业。
“7·23”动车事故
事件回放
2011年7月23日20点30分左右,甬温线永嘉站至温州南站间,北京南至福州D301次列车与杭州至福州南D3115次列车发生追尾事故。事故造成重大人员伤亡,刺痛国人心灵。
股市影响
动车事件让本来就疲弱的大盘心理层面遭遇影响,7月25日,黑色周一降临股市!在铁路建设等板块的领跌下,沪市暴跌82.04点,一根长阴线一举杀破2700点整数关口,跌幅2.96%。受动车追尾事件影响,铁路基建股当日低开低走,板块全盘下跌,平均跌幅为5.53%,其中鼎汉技术、时代新材、天业通联等6只个股跌停;北车、南车、特锐德等跌幅超过8%;中铁二局、中国中铁、中国铁建等跌幅均在5%以上。在指数大跌中,两市成交放量到2785亿元,放量近4成,不少资金在下跌中选择恐慌出局。其中铁路基建板块急剧放量,该板块累计成交79.67亿元,放量近两倍。
“危”与“机”
铁路建设股继续承压
动车事件发生后,铁路建设板块带头领跌,近三周分别跌去8.31%、2.83%、1.97%,其中代表个股股价明显缩水,中国南车从事件发生前的6.63元到昨日的5.41元,跌去18%;北车同期下跌21%;中铁二局、中国中铁、中国铁建下跌也超过16%。事件发生后,第一时间卖出相关个股成为最明智的策略。
显然,动车事故的影响还在持续发酵。国务院本周召开国务院常务会议,会议决定,暂停审批新的铁路建设项目,并对已受理的项目进行深入论证,合理确定项目的技术标准、建设方案。并决定适当降低新建高速铁路运营初期的速度。分析人士认为,中国高铁建设或走出“大跃进”时代,相关上市公司的融资也开始减速。8月11日,中国中铁股份有限公司董事会发布公告称,鉴于国家宏观政策的调整,政府审批存在一定的不确定性,公司尚未实施的非公开发行方案自动终止。除了中国中铁,还有不少高铁相关上市公司的增发方案也均在近期进行了调整。
英大证券交运设备研究员王梁认为,此次高铁行业投资的降速,预示着中国高铁建设从“大跃进”时代进入了温和重质量的发展阶段。由于投入减少、融资减速,分析人士认为高铁股下半年业绩面临下滑。今年下半年,预计高铁概念股的业绩将进入“困难期”。个股依然未到介入时段。
航空股受益高铁减速
由于高铁动车和航空替代性强,动车事故发生后,航空公司业务回升,相关个股时有表现。动车事故发生后,7月26日航空股领涨;本周管理层宣布高铁降速的消息再度刺激了航空股走好,东方航空周四涨停。
中信证券认为,近期随着大盘系统性风险释放,航空股超跌严重,由于航空股前期风险释放充足,预计下行空间有限。近期高铁减速、油价暴跌、人民币升值等都对航空业形成利好,前期市场两大担忧均已出现转机,航空股向上空间打开,有望率先企稳反弹。下半年航空市场继续保持景气格局,且预计航空公司业绩提升空间较大,维持对航空机场行业“强于大市”的评级。
兴业证券则看好量价齐升的行业基本面。兴业证券指出,8月国内市场价量继续向上,订座数据显示,8 月行业国内平均票价继续在高位,并在短期内继续上涨。
标普调低美国评级
事件回放
这是上世纪40年代以来世界评级史上最具影响力的事件之一;这是世界第一大经济体美国的国债信用首次从顶峰跌落;这次评级下调引发的全球市场动荡,都源于一家叫标准普尔的评级机构。上周,标普将美国的主权信用评级从AAA下调为AA+.
股市影响
标普调低美国主权信用评级后,全球股市8月8日共同迎来黑色周一。率先开盘的亚太股市全盘下挫,欧洲股市虽然早盘一度上涨,但依然挡不住卖盘汹涌。亚太股市方面,日经225指数收低2.2%、韩国综合股价指数下挫3.82%。、香港恒生指数跌2.17%。A股当然也难以幸免,沪指当日下跌99.61点,跌幅3.79%,为近9个月最大跌幅;下跌股票超过2000家,跌停72家;市值缩水1.0284万亿;下跌中成交放量至2147亿元,恐慌出逃迹象明显。1.0284万亿市值缩水平摊到有效持仓账户上,交易者每个账户实际平均亏损额在18000元左右。
“危”与“机”
A股难挡系统性风险
分析人士认为,美国丧失“3A”评级的时间点非常糟糕,目前正值市场信心脆弱之际,评级下调将引发世界对美债危机的担忧。标普随后再发预警,新一轮全球性金融危机将较2008年到2009年金融危机对亚洲市场带来更为严峻的冲击。标普警告称,即使结果证明其假设情形有误,其也将会在下一轮的评级中调降亚洲部分国家的主权评级。面对这种外围市场的系统性风险,再联想到2008年时次贷危机带来全球股市的大跌,A股投资者遭遇“池鱼之殃”也就难免了,
不过经过本周一和周二的大幅下挫后,分析人士认为标普调级事件对A股的负面影响短期释放完毕。国都证券张翔认为,从长期看目前欧美债务问题难以演变成为全球性金融问题,市场对相关事件的反应略显过度。因此,随着指数反弹,大盘已经阶段性触底,接下来可能会有小幅反弹,但总体力度不大,预计仍会围绕2600点反复震荡。
避险需求推高金价
美欧债务危机让避险资金疯狂涌入黄金,本周国际金价再站上1700美元之后,亚洲黄金一度攻上1800美元的大关。周三在止损买盘的带动下现货金价进一步走高至1814美元上方的纪录新高。但受芝加哥商业交易所(CME)调高期货交易保证金比例22%影响,金价冲高回落至1780美元下方。金价上行,让做多黄金期货的投资者赚得盆满钵满,A股中黄金股也走势良好。恒邦股份本周上涨超10%,山东黄金、紫金矿业等黄金股也逆市上涨。
不过在短线冲高后,分析人士认为做多黄金风险较高。世元元金分析师认为,日前全球最大的期货交易所——芝加哥商业交易所(CME)宣布黄金保证金上调22%,引发了投资者获利抛盘,刺激黄金从1800美元上方大幅回调。这不禁让人想起4月底5月初纽约商品交易所连续上调白银保证金,是刺激白银大幅跳水的主要原因,直到现在白银仍然没有从上次大幅跳水中恢复过元气来。所以此次上调保证金,极有可能是黄金近期暴涨的转折点。投资者应该严格控制风险,防止黄金大幅跳水。