MACD(Moving Average Convergence and Divergence)是Geral Appel 于1979年提出的，它是一项利用短期(常用为12日)移动平均线与长期(常用为26日)移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。MACD指标是基于均线的构造原理，对价格收盘价进行平滑处理(求出算术平均值)后的一种趋向类指标。它主要由两部分组成，即正负差(DIF)、异同平均数(DEA)，其中，正负差是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。 在现有的技术分析软件中，MACD常用参数是快速平滑移动平均线为12，慢速平滑移动平均线参数为26。沪深A股市场今年以来新低连创，而两市均无力回抽破位的年线，表明市场形势发生了逆转。从后市情况来看，2700点或仍有短期拉锯，但市场性质已演变为中期调整之势，如果配合年度的MACD指标从高位区回落来看，市场仅以此纯技术指标判断就可跌破2319点，好在KDJ、WR%等指标显示纠缠。

　　笔者之所以对目前上海综指MACD指标表示担忧，关键是其年度MACD指标开始在高位向下低头，表明20年来A股市场的上涨或面临技术调整特别是可能引发中长期市场调整的可能，历史上2005底\2008年底两次年线MACD有死叉可能，但由于政府救市，而上涨化解。对比日本股市在出现此技术信号后，从高位近40000点跌下后，破位20000点后，然后在20000点下方运行了19年，而近年在10000点下方运行的时间也较长，从其MACD指标年度线来看，正是出现下落之时，产生的多年不振，当然这仅是纯技术分析对照，但它加重了笔者对A股市场的担心。

　　历史不会简单重复，世界各国股市运行轨迹也不尽相同，但技术指标的借鉴意义仍然值得关注，笔者对于近年A股市场此技术图形仍在观察之中，如果出现高位死叉回落，则要防范市场的长期性调整风险。