公司快速扩张仍将持续进行，今年以来减水剂原材料成本一直处在下降趋势，有望带来毛利率的进一步提升，带来业绩超预期，2010年为了配合异地扩展战略，公司大幅扩招人员，人工、运输大幅增长，今年增长幅度将趋缓，同时西南生产基地投产将带来运输费用的降低，经营杠杆有望带来利润大幅增长。预计2011-2013年EPS分别为0.84、1.48、2.30，对应PE分别为23、13、9，我们看好公司未来3年的高成长，维持“推荐”评级。

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